Новая форма участия в продаже акций для публичных компаний на Ethereum и Solana
Финансовая технология Superstate представила новый способ для публичных компаний, зарегистрированных Комиссией по ценным бумагам и биржам США (SEC), привлекать капитал непосредственно в блокчейне.
С помощью Программ прямой эмиссии (DIPs) любой эмитент, зарегистрированный в SEC, теперь может предлагать новые акции на Ethereum и Solana, при этом инвесторы оплачивают их в стейблкоинах и мгновенно получают токенизированные акции по рыночным ценам в режиме реального времени, согласно заявлению Superstate.
Джим Хилтнер, соучредитель и руководитель отдела бизнес-развития Superstate, отметил: «Регулируемая возможность прямой эмиссии зарегистрированных акций не нова. Новым является то, что эмитенты теперь могут проводить эти предложения в блокчейне, что изменяет возможные операционные и экономические действия.»
Запуск DIPs является частью миссии Superstate по переносу инфраструктуры публичного рынка на блокчейн. Модель использует зарегистрированную в SEC инфраструктуру трансфер-агентов Superstate для автоматического обновления реестров акционеров по мере перемещения токенизированных акций между проверенными кошельками, что обеспечивает соответствие предложений существующим законам о ценных бумагах.
«Любая зарегистрированная в SEC публичная компания может провести первичное предложение на блокчейне, используя эту структуру», сказал Хилтнер. «Наша инфраструктура уже действует. Эмитенты могут начинать подготовку и подачу своих программ немедленно. Первые предложения от публичных компаний ожидаются в 2026 году.»
Связано: Запуск Spark знаменует собой первый крупный переход от казначейских облигаций США к регулируемой DeFi
Расширение планов Superstate в блокчейне
DIPs основываются на годе расширения деятельности в блокчейне для финтех-стартапа. В мае Superstate запустила Opening Bell, платформу, предназначенную для токенизации и обеспечения регулируемой деятельности в блокчейне для акций, зарегистрированных в SEC.
В сентябре SharpLink Gaming, один из крупнейших в мире публичных держателей Ether (ETH), заявила о планах токенизировать свои обыкновенные акции через платформу Superstate. В том же месяце Galaxy Digital объявила о своих токенизированных публичных акциях на Solana, используя инфраструктуру трансфер-агента Superstate.
Запуск DIPs происходит в год, когда другие токенизационные инициативы расширяются на Ethereum и Solana, такие как переход Franklin Templeton от токенизированных денежных фондов к платформам реальных активов (RWA).
К третьему кварталу 2025 года рынок токенизированных реальных активов превысил $24 миллиарда на публичных блокчейнах, причем Ethereum и Solana составляют значительную часть активности RWA.
Связано: Государственные облигации США ведут волну токенизации, поскольку CoinShares прогнозирует рост к 2026 году
Новый канал для эмитентов и инвесторов
Хилтнер отметил, что DIPs позволяют компаниям структурировать свои предложения в рамках стандартных регистраций SEC, получать стейблкоины непосредственно в свои кошельки и мгновенно распространять токенизированные акции среди проверенных инвесторов.
Каждая транзакция обновляет реестр акционеров эмитента в реальном времени, сохраняя целостность записей о собственности и обеспечивая мгновенные расчеты. По словам Хилтнера, эмитенты могут снизить затраты на финансирование за счет уменьшения комиссии за андеррайтинг и распределение, а также расширить глобальный охват адекватных инвесторов.
Для инвесторов система позволяет розничным и институциональным участникам приобретать вновь выпущенные акции непосредственно у компаний (иногда ниже биржевых цен), и акции сразу зачисляются на их кошельки.
"Это сочетает в себе нормативное соответствие с исполнением в блокчейне," сказал Хилтнер. "Если инвестор соответствует всем требованиям, он может участвовать; если нет, система блокирует транзакцию."
Модель Superstate объединяет традиционное финансовое регулирование с моментальными расчетами в крипто, стремясь ввести традиционные финансовые правила в инфраструктуру рынков капитала в блокчейне.