Новый французский биржевой рынок: преобразование IPO с помощью токенизации
Lightning Stock Exchange (Lise), новая биржа, расположенная во Франции, выходит на рынок с амбициозной целью запустить полностью токенизированную биржу акций, ориентированную на малые и средние предприятия (МСП).
Орган по надзору и разрешению действий в области финансовой активности Франции (ACPR) выдал Lise лицензию на торговлю и расчеты с использование DLT, что открывает путь для ее токенизированной биржи акций в Европе, сообщили в компании в четверг.
«Это одобрение дает нам возможность управлять первой токенизированной биржей акций в Европе», — заявил управляющий директор Lise Марк Кепенегиан в заявлении на LinkedIn.
Поддерживаемая крупными французскими банками, такими как BNP Paribas и Bpifrance, Lise является дочерней компанией Kriptown, позиционирующей себя как «нео-биржа для стартапов и МСП» с упором на цифровые активы.
Что такое лицензия DLT TSS?
Лицензия DLT TSS — это разрешение по Европейскому пилотному режиму DLT, или набор законодательных норм для рыночной инфраструктуры с использованием технологии распределенного реестра (DLT).
Вступивший в силу в марте 2023 года, этот режим обеспечивает правовую основу для торговли и расчетов транзакций с криптоактивами, квалифицируемыми как финансовые инструменты в соответствии с Директивой о рынках финансовых инструментов (MiFID II).
Лицензия DLT TSS позволяет Lise создать рыночную инфраструктуру нового поколения, объединяющую «как рыночные, так и пост-торговые функции в рамках единой инфраструктуры», сообщили в компании. Это относится к комбинации многосторонних торговых площадок (MTF) и центральных депозитариев ценных бумаг (CSD), добавив, что это отмечает «глубокий сдвиг в том, как работают финансовые рынки».
Новый подход к IPO с токенизацией
Новость о лицензии DLT TSS появилась спустя несколько месяцев после того, как компания в апреле 2025 года вышла из тени с миссией «фундаментально переосмыслить» концепцию первичного публичного размещения акций (IPO).
«Lise разрабатывает уникальную рыночную инфраструктуру, основанную на токенизации активов», — заявили в компании, подчеркивая, что этот подход обеспечивает высокий уровень безопасности, снижая при этом затраты, связанные с IPO и публичными листингами.
Первые токенизированные IPO ожидаются в начале 2026 года, после завершения онбординга эмитентов и финальных тестирований, заявил Кепенегиан.
Запланированный на первый квартал 2026 года, первый токенизированный IPO Lise будет служить доказательством концепции модели, и компания планирует токенизировать еще 10 IPO в 2027 году.
Креди Агриколь среди инвесторов
Некоторые крупные европейские банки сделали ставку на усилия Lise в области токенизации IPO.
Caceis, банковская группа по обслуживанию активов французского банковского гиганта Crédit Agricole, приобрела миноритарный пакет в Kriptown в августе для поддержки запуска Lise.
«Этим шагом Caceis подтверждает свою приверженность трансформации финансового сектора и развитию цифровых экосистем, поощряющих инновации», — сообщили в компании, добавив:
«Инвестиции соответствуют долгосрочной стратегии Caceis в области цифровых активов, которую она реализует уже несколько лет для поддержки трансформации рыночной инфраструктуры».
Усилия Lise в области токенизации в Европе знаменуют веху в растущей тенденции токенизированных ценных бумаг, при этом такие крупные криптовалютные биржи, как Gemini и Kraken, ранее в этом году запустили продукты токенизированных ценных бумаг для клиентов в ЕС.