Новые киты переписывают рыночную структуру Bitcoin

Новые данные о Bitcoin (BTC) указывают не столько на классические вершины или дни цикла, сколько на структурные изменения в способах поступления капитала на рынок.

Основные моменты:

• Почти 50% реализованной капитализации Bitcoin теперь приходится на «новых китов», что подчеркивает структурное изменение базы затрат сети.
• Запасы краткосрочных держателей (STH) увеличились примерно на 100 000 BTC за 30 дней, достигнув рекордного уровня, что сигнализирует об интенсивном спросе.

Новые киты изменяют базу затрат Bitcoin

Данные от CryptoQuant показывают, что адреса, которые классифицируются как новые киты, теперь составляют почти 50% от реализованной капитализации Bitcoin. Реализованная капитализация измеряет стоимость BTC по цене, при которой каждая монета в последний раз перемещалась, что означает, что это изменение отражает, где капитал вошел в сеть, а не кто владеет наибольшим количеством монет.

До 2025 года новые киты составляли не более 22% реализованной капитализации Bitcoin. Прошлые бычьи рынки были движимы китами, которые накапливали по низким ценам и распределяли постепенно, тогда как сейчас новые киты вкладывают крупные суммы капитала по значительно более высоким ценам.

Примечательно, что во время откатов рынка доля реализованной капитализации, удерживаемая новыми китами, продолжала расти, сигнализируя о переориентации совокупной базы затрат Bitcoin, а не спекулятивной активности.

Похожие: Недельный RSI Bitcoin падает до самых перепроданных уровней с ценой в $15K за BTC

Краткосрочный спрос растет, когда киты покупают на снижении около $85,000

Изменение чистой позиции краткосрочных держателей (за 30 дней) достигло рекордного уровня почти в 100 000 BTC. Этот показатель отслеживает чистое изменение в запасах монет моложе 155 дней и отражает агрессивное накопление новыми участниками.

Такие расширения происходят в фазах высокого импульса, когда спрос превышает доступное предложение, даже если волатильность остается высокой.

Тем временем, недавние данные о поступлениях на Binance показали, что монеты старше 155 дней оставались в основном неактивными, подтверждая, что долгосрочные держатели не продавали их. Вместо этого продажи совершались преимущественно краткосрочными держателями, реагировавшими на снижение цен.

Более важно, что около 37% BTC, отправленных на Binance, поступало из кошельков китового размера (1,000–10,000 BTC), что указывает на активные операции крупных капиталов, ищущих ликвидность во время движения.

Данные от Hyblock подтверждают это мнение. Кумулятивный объемный дельта (CVD), который измеряет, кто доминирует — покупатели или продавцы, показывает, что китовые кошельки (100,000–10 миллионов долларов) зафиксировали положительную дельту в размере 135 миллионов долларов на этой неделе.

В отличие от этого, розничные ($0-$10,000) и средние трейдеры ($10,000-$100,000) зафиксировали отрицательные дельты в размере 84 миллионов и 172 миллиона долларов соответственно. В итоге, более крупные игроки поглощали давление продаж, тогда как более мелкие участники уменьшали свое участие.

Похожие: Глава макроисследований Fidelity прогнозирует дно Bitcoin на уровне $65K в 2026 году, конец бычьего цикла

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны самостоятельно проводить исследования при принятии решения. Мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, но не гарантируем её точности, полноты или надежности. Эта статья может содержать прогнозные заявления, которые подвержены рискам и неопределенностям. Мы не несем ответственности за убытки или ущерб, возникшие в результате использования данной информации.