Обновления Solana укрепят сеть, но сократят доходы валидаторов — VanEck

Запланированные обновления протокола Solana важны для долгосрочного здоровья сети, но могут нанести удар по доходам валидаторов, по мнению управляющего активами VanEck.

В марте валидаторы Solana проголосуют по двум предложенным обновлениям — известным как документы по улучшению Solana (SIMD), — которые предназначены для обеспечения вознаграждений для участников и корректировки уровня инфляции для нативного токена сети SOL.

Оба предложения вызвали «значительные разногласия», так как они могут сократить доходы валидаторов до 95%, что создает угрозу для более мелких операторов, заявил глава отдела исследований цифровых активов VanEck Мэтью Сигел в посте в X 4 марта.

«Несмотря на то, что эти изменения могут уменьшить вознаграждения за участие, мы считаем, что снижение инфляции — это достойная цель, которая укрепляет долгосрочную устойчивость Solana», — сказал Сигел.

Награждение участников

Первое предложение, SIMD 0123, «введет механизм в протоколе для распределения приоритетных сборов Solana среди участников валидаторов», сообщил Сигел. Трейдеры могут доплачивать валидаторам за более быстрое проведение транзакций.

По словам Сигела, приоритетные сборы составляют 40% доходов сети, однако валидаторы в настоящее время не обязаны делиться сборами с участниками. Валидаторы обязаны передавать другие формы доходов, такие как вознаграждения за голосование.

Предложение, которое будет вынесено на голосование 6 марта, не только увеличивает вознаграждения за участие, но и «предотвращает неофициальные торговые соглашения между трейдерами и валидаторами, укрепляя выполнение на блокчейне», объяснил Сигел.

Участие включает блокировку SOL в качестве залога у валидатора в сети блокчейн Solana. Участники получают выплаты в SOL от комиссионных платежей и других вознаграждений, но рискуют «сокращением» — потерей залога SOL, если валидатор ведет себя неподобающим образом.

Настройка инфляции

Второе предложение, SIMD 0228, является «наиболее значимым среди рассматриваемых», согласно Сигелу.

Оно настроит уровень инфляции SOL так, чтобы он обратно следовал за процентом заблокированного предложения токенов, что, возможно, «уменьшит разводнение и снизит давление продаж со стороны участников, рассматривающих вознаграждения за участие как доход», объяснил он.

По состоянию на февраль уровень инфляции Solana составляет 4%, по сравнению с первоначальной ставкой 8%, но все еще значительно выше целевого уровня инфляции в 1,5%, согласно отчету Coin Metrics. В настоящее время инфляция снижается с фиксированной скоростью 15% ежегодно.

Второе предложение было в основном разработано Вишалом Канкани из Multicoin Capital, как сообщает ChainCatcher. Multicoin, венчурная капитальная фирма, владеет «значительной долей» в Jito, самом популярном пуле для участия Solana, как указано в мартовском отчете.

По состоянию на декабрь более 93% валидаторов Solana используют программное обеспечение Jito для максимизации доходов от построения блоков, сообщает разработчик Jito Labs.

Эти предложения поступают на фоне призывов управляющих активами к регуляторам разрешить листинг биржевых фондов (ETF) на основе SOL на американских биржах. Эмитенты также просят регуляторов США разрешить использование криптовалютного стейкинга в ETF для повышения доходности.

Институт Bloomberg Intelligence оценивает вероятность утверждения SOL ETF в 2025 году около 70%.