OKX Ventures поддержала запуск стейблкоина, обеспеченного токенизированным частным кредитом, от Securitize и Hamilton Lane

Securitize запускает стейблкоин, обеспеченный токенизированными активами частного кредита, в партнерстве с Hamilton Lane, OKX Ventures и инфраструктурной компанией STBL. Проект расширяет попытки перенести институциональную доходность реальных активов в блокчейн.

Securitize объединилась с провайдером инфраструктуры стейблкоинов STBL, управляющей компанией Hamilton Lane (листинг Nasdaq) и инвестиционным подразделением OKX — OKX Ventures — чтобы поддержать выпуск нового RWA-стейблкоина в сети X Layer.

По словам Securitize, новый стейблкоин сочетает институциональный частный кредит, регулируемую токенизацию и программируемые расчеты, формируя «следующее поколение ончейн-финансовой инфраструктуры».

Продукт, описанный как экосистемный стейблкоин, будет выпущен в сети X Layer и обеспечен токенизированной экспозицией к фонду Hamilton Lane Senior Credit Opportunities Fund через фидерную структуру, организованную Securitize.

В основе модели — двухтокенная архитектура, которая отделяет генерацию доходности от самой «стабильной» единицы. Это сделано на фоне внимания законодателей и регуляторов США к стейблкоинам, которые распределяют пассивную доходность держателям.

В STBL заявили, что новый стейблкоин — это заметный шаг в сближении институциональных частных рынков и ончейн-финансов.

«Эта инициатива приносит глубокую ликвидность, программируемые расчеты и комплаенс-управление доходностью в экосистему X Layer, задавая новый стандарт для движения капитала ончейн».

Архитектура доходности STBL нацелена на обход регуляторных рисков в США

Securitize пояснила, что структура объединяет регулируемую токенизацию частного кредита и программируемые расчеты, при этом стабильный токен отделен от базовой доходности.

По модели доходность накапливается на уровне залога, а не выплачивается напрямую держателям стейблкоина. В STBL отметили, что такой подход должен соответствовать формирующимся регуляторным ожиданиям, разделяющим платежные инструменты и инвестиционные продукты.

STBL также писала, что отделение стейблкоина от доходности призвано снизить риски, связанные с регуляторным вниманием к доходным стейблкоинам.

«Поскольку держателям USST не обещают, не выплачивают и не продвигают доходность, наша модель естественным образом соответствует формирующимся регуляторным ожиданиям, которые стремятся отличать стабильные единицы учета от инвестиционных инструментов».

Сообщается, что подобная архитектура появилась на фоне обсуждений в США законопроекта о структуре рынка, где среди прочего рассматривалась идея запрета пассивной доходности по стейблкоинам.

В рамках ESS-модели предполагается получать доходность от базовых RWA-активов через отдельный токен, чтобы сам ESS-стейблкоин не классифицировался как доходный.

Securitize называют крупнейшей платформой токенизации с объемом токенизированных активов свыше $4 млрд. Среди ее бэкеров — BlackRock и Morgan Stanley.