Опасения на рынке опционов биткоина на фоне нестабильности

Ключевые моменты:

• Рост спроса на пут-опционы и депозиты BTC от майнеров свидетельствуют о растущей осторожности среди трейдеров, несмотря на стабильность цены около $108,000.
• Аналитики из Bitwise утверждают, что значительные падения настроений на рынке часто предшествуют отскоку, представляя текущую коррекцию как "возможность для контранастроенных покупок".

Биткоин упал до $107,600 в четверг, вынуждая трейдеров задуматься, не является ли пятничный обвал концом бычьего тренда, достигшего максимума 6 октября. Предупредительный сигнал на рынке опционов биткоина вызывает беспокойство у трейдеров, особенно учитывая рост выведенных средств майнеров, что ставит под проверку уровень поддержки $108,000.

Дельта-скью по опционам биткоина поднялась выше 10%, что показывает, что профессиональные трейдеры платят премию за пут-опционы, что является типичным признаком медвежьих настроений. В нейтральных условиях этот показатель обычно колеблется от -6% до +6%. Более того, скью ухудшился с пятницы, что предполагает, что трейдеры становятся более сомневающимися в бычьих перспективах биткоина.

Утверждение президента США Дональда Трампа о продолжении торговой войны с Китаем также повлияло на настроения на рынке. Трамп пригрозил еще больше ограничить торговлю с Китаем после его приостановки закупок соевых бобов из США, сообщает Yahoo Finance. Еще одним фактором давления является неопределенность вокруг экономических данных США в условиях продолжающегося закрытия правительства.

Спрос на стратегии защиты от снижения на Deribit резко возрос в четверг, так как объемы торговли пут-опционами превысили колл-опционы на 50%, что свидетельствует о нарастающем стрессе на рынке. Индикатор поднялся до самого высокого уровня более чем за 30 дней. Криптовалютные трейдеры обычно оптимистичны, поэтому для показателя пут-колл в нейтральном положении стоит около -20%, в пользу колл-опционов.

Производные финансовые инструменты биткоина отражают ухудшение макроэкономики США

Биткоин не был единственным рынком, ощутившим изменение настроений инвесторов, что видно из нового исторического максимума золота в четверг. Спрос на краткосрочные государственные облигации США также вырос, несмотря на то, что два губернатора Федерального резерва сигнализировали о дальнейших снижениях процентных ставок в октябре — шаге, который обычно снижает привлекательность инвестиций с фиксед доходностью.

Доходность государственных 2-летних облигаций США упала до самого низкого уровня за более чем три года, что показывает, что инвесторы готовы принять меньшие доходы в обмен на безопасность государственных активов. В то же время золото поднялось до $4,300, увеличившись на 23% с сентября, что принесло ценность золотых резервов центральных банков выше их владений казначейскими облигациями США, по данным Reuters.

Несмотря на положительные изменения в технологическом секторе, включая улучшенный прогноз на 2025 год от производителя чипов TSMC и сильные квартальные результаты от Bank of America и Morgan Stanley, индекс S&P 500 упал на 0.9% в четверг. Индекс региональных банков США Dow Jones снизился на 4.4% после того, как два финансовых предприятия сообщили о потерях на частном кредитном рынке, сообщает Financial Times.

Связанные темы: Председатель SEC: США отстают на 10 лет в криптоиндустрии, исправление этого — главная задача

Движения от адресов, связанных с майнерами биткоина, также вызывают обеспокоенность. Данные из CryptoQuant показывают, что майнеры депонировали 51,000 BTC (стоимостью более $5.5 миллиарда) на биржах за последние семь дней, что является крупнейшим оттоком с июля. Анализ отметил, что такое поведение часто предшествует слабости цены, поскольку майнеры исторически были одними из крупнейших держателей биткоина.

Хотя предупреждение с рынка опционов биткоина указывает на страх дальнейшей коррекции, аналитики Bitwise сказали, что экстремальные падения в настроениях часто "отмечают благоприятные точки входа", добавляя, что "недавняя коррекция была вызвана в основном внешними факторами." Руководитель исследовательского отдела Bitwise Андре Драгосч добавил, что пятничное событие ликвидации открыло "возможность для контранастроенных покупок."

Дальнейшее снижение для биткоина остается возможным, но рост спроса на пут-опционы не обязательно должен рассматриваться как признак устойчивого медвежьего импульса, поскольку внешние факторы просто сделали трейдеров более осторожными.