Опционы удерживают биткоин возле $90 000 — Deribit

Высокие объемы торгов опционами на биткоин показывают, что интерес и капитал в криптодеривативах сохраняются, однако участники рынка стали осторожнее в управлении рисками — это может объяснять недавнее поведение цены, считают на бирже деривативов Deribit.

По словам Deribit, текущая торговля биткоина вблизи $90 000 становится понятнее, если смотреть на позиционирование, а не только на саму цену.

На бирже отметили, что BTC «застрял» из‑за высокой концентрации открытого интереса по опционам около текущих страйков перед крупной экспирацией 30 января.

Это означает, что заметная часть рыночной экспозиции сейчас формируется через опционы, а не через прямые плечевые фьючерсы.

Трейдеры в рынке есть, но они используют хеджирование и структурированные сделки, а не просто направленное плечо.

С середины ноября биткоин движется в боковом диапазоне: поддержка находится около $85 000, сопротивление — около $95 000, и цена колеблется между этими уровнями.

Капитал в рынке есть, но риски контролируются

Deribit пояснила, что высокий объем опционов с ближайшими сроками экспирации, особенно пут-опционов, указывает на активное управление рисками. Из‑за этого динамика цены может сильнее зависеть от хеджирующих потоков, чем от внешних новостей.

На бирже добавили, что рост может сталкиваться с продажами из‑за снижения риска, а просадки — с покупками на корректировке экспозиции, поэтому импульсу сложнее расширять движение.

Дело не в недостатке интереса — капитал присутствует. Просто риск выражается более жестко контролируемыми способами, а краткосрочное поведение цены формируется механикой позиционирования почти так же сильно, как и новыми заголовками.

Общий открытый интерес по опционам на биткоин (номинальная стоимость контрактов, которые еще не истекли и не закрыты) сейчас составляет около $38,7 млрд и в течение месяца устойчиво рос, по данным CoinGlass.

На подходе крупная экспирация опционов на биткоин в конце месяца

В ближайшую пятницу состоится экспирация опционов на биткоин конца месяца примерно на $8,4 млрд в номинальном выражении, сообщает Deribit.

Соотношение пут/колл составляет 0,54 — это означает, что истекающих длинных контрактов почти вдвое больше, чем коротких. Уровень «максимальной боли», при котором большинство контрактов истекает с убытком, сейчас находится на отметке $90 000, а наибольшая концентрация открытого интереса — около страйка $100 000.