Ошибка в акции Bithumb привела к появлению «призрачных» биткоинов и проверке регуляторов в Южной Корее

Ключевые выводы

• Из-за простой ошибки при вводе данных на 20 минут в аккаунтах пользователей отобразились 620 000 несуществующих BTC: сделки сначала отражаются во внутренней базе, а расчеты в блокчейне происходят позже.
• До полной блокировки на бирже успели провести сделки примерно на 1 788 BTC. То, что могло выглядеть безобидным сбоем, превратилось в серьезный операционный и регуляторный инцидент.
• Согласно регуляторным материалам, в III квартале 2025 года у Bithumb было лишь 175 BTC собственных резервов, при этом на хранении у биржи находилось более 42 000 BTC клиентов. Это подчеркивает зависимость системы от точности внутреннего учета.
• Служба финансового надзора Южной Кореи сосредоточилась на том, почему неверные внутренние данные вообще позволили исполнять сделки, и подняла вопрос о достаточности защитных механизмов.

Bithumb, одна из крупнейших криптобирж Южной Кореи, в начале февраля 2026 года запустила обычную промокампанию, но она обернулась поводом для внимания регуляторов. Из-за внутренней ошибки в системе у пользователей на короткое время появились огромные балансы «призрачного биткоина». Часть владельцев аккаунтов успела совершить операции с этими цифрами, что заставило надзорные органы пристальнее посмотреть на то, как устроены централизованные криптоплатформы.

Инцидент стал наглядным примером уязвимости биржевого учета и усилил дискуссию о том, почему надзор за криптосервисами в стране движется к более жесткому, «банковскому» формату.

Как небольшая акция превратилась в серьезный сбой

Bithumb планировала начислять пользователям небольшой бонус в корейских вонах — обычно около 2 000 вон (примерно $1,37) на человека. Такие программы часто используют, чтобы повысить активность клиентов.

Однако из-за ошибки ввода вместо фиата система начислила биткоины (BTC). Примерно 20 минут внутренний учет биржи показывал около 620 000 BTC, распределенных по сотням аккаунтов. Номинальная стоимость таких «балансов» исчислялась миллиардами долларов и многократно превышала как собственные резервы платформы, так и общий объем клиентских запасов.

Сотрудники быстро выявили проблему, заморозили затронутые счета и начали откат начислений. Но за это время отдельные пользователи успели продать «призрачные» BTC — до полного локдауна были исполнены сделки примерно на 1 788 BTC.

При этом, по имеющимся данным, реальные токены с биржи не выводились. Позже платформа сообщила, что сумела вернуть около 93% утраченной стоимости — в виде корейских вон и других криптоактивов.

Почему возможны «призрачные» биткоины

Централизованные биржи устроены иначе, чем децентрализованные: они не проводят каждую сделку в блокчейне в режиме реального времени. Сначала меняются балансы во внутренней системе — по сути, в закрытой базе данных, что обеспечивает скорость и ликвидность. Перемещения «на цепочке» обычно происходят позже и часто связаны с депозитами или выводами.

Такая архитектура ускоряет торговлю и снижает издержки, но полностью опирается на корректность внутреннего учета. Пользователь фактически доверяет тому, что цифры в кабинете соответствуют реальным активам.

В данном случае учет временно показал необеспеченные BTC. В одном из регуляторных материалов отмечалось, что в III квартале 2025 года собственные резервы Bithumb в биткоине были небольшими — 175 BTC — при том, что биржа хранила для клиентов 42 619 BTC.

Источник информации: Korea JoongAng Daily.

Знаете ли вы? Южная Корея одной из первых ввела требование реальных банковских счетов для криптоторговли: правило действует с 2018 года и было направлено на снижение анонимной спекуляции и рисков отмывания средств.

Почему регуляторы посчитали это системной проблемой

Служба финансового надзора Южной Кореи (FSS) отреагировала оперативно и пришла к выводу, что дело не только в «опечатке»: ключевой вопрос — почему система допустила торговлю на основе ошибочных внутренних данных.

Это поставило несколько принципиальных тем: как биржа может позволить торговать активом, которого у нее нет; какие механизмы должны блокировать превращение ошибочного баланса в доступный для сделок; и кто несет ответственность, если пользователи успевают извлечь выгоду.

FSS провела выездные проверки в Bithumb и дала понять, что возможно формальное расследование на предмет нарушений закона. Событие также назвали аргументом в пользу того, что действующие криптоправила недостаточно охватывают контроль внутренних систем.

Эффект для индустрии

Последствия вышли далеко за пределы одной платформы и запустили волну более широких проверок. Крупнейший отраслевой альянс Digital Asset eXchange Alliance объявил о комплексном аудите внутренних контролей у всех участников.

Параллельно законодатели указали на инцидент как на симптом уязвимостей, характерных для централизованных бирж, и отметили, что операционная безопасность не успевает за темпом роста рынка.

В итоге кризис подчеркнул неприятную для рынка реальность: сбой на одной крупной площадке способен создать риски для всей экосистемы.

Знаете ли вы? В традиционных финансах похожие «ошибки толстого пальца» приводили к многомиллиардным сбоям на рынках акций и временным остановкам торгов на крупнейших площадках — операционный риск не является исключительно «криптовалютной» проблемой.

Ответственность и защита потребителей

Отдельным предметом спора стала ответственность за сделки, совершенные на ошибочных начислениях. Некоторые пользователи успели продать BTC до заморозки. Bithumb заявляла, что вернула большую часть средств, а недостачу закрывала собственными ресурсами. Регуляторы напомнили, что в рамках действующих норм пользователи, получившие прибыль из-за ошибочных начислений, могут столкнуться с требованиями о возврате или возмещении.

История также высветила неоднозначность подхода централизованных платформ: отображаемый баланс выглядит окончательным, но может быть отменен, если система допустила ошибку. Это вынудило надзорные органы обсуждать, как должны работать механизмы защиты, когда технический сбой приводит к реальным финансовым последствиям.

Переход к «второй фазе» регулирования

Регуляторы заявили, что инцидент показал пробелы в ранних законах о цифровых активах. По их словам, нормы уделяли больше внимания кастодиальному хранению, AML и борьбе с манипуляциями, но почти не затрагивали управление внутренними реестрами.

Теперь обсуждаются меры усиленного надзора за инфраструктурой крипторынка, включая:

• обязательные многоуровневые согласования для промоакций и начислений
• более строгую и частую сверку внутренних реестров с фактическими резервами
• формализованные процедуры для ошибочных сделок и откатов
• стандарты аудита и раскрытия, сопоставимые с традиционными финансами

Речь идет уже не о листингах или маркетинге, а о проверке базовой операционной «начинки» платформ.

Знаете ли вы? Объемы криптоторгов в Южной Корее нередко резко растут в ночные часы по времени США, что из-за разницы часовых поясов может усиливать последствия биржевых инцидентов.

Проверка доверия к централизованным биржам

Хотя Bithumb быстро ограничила ущерб, репутационные последствия могут сохраняться. Инцидент напомнил пользователям: цифры на балансе централизованной биржи — это требование к ее внутренней системе учета, а не прямое владение ончейн-активами.

Для регуляторов ошибка с промоакцией стала сигналом более широкой проблемы: по мере роста рынка доверие держится на внутренних механизмах, которые работают «за закрытыми дверями». Если эти процедуры дают сбой даже на короткое время, последствия могут быть значительными. Реакция Южной Кореи показывает, что целостность внутренних реестров теперь рассматривается как системный риск, а не как второстепенная техническая деталь.

История «призрачного биткоина» запомнится не только масштабом цифр, но и тем, какую уязвимость она выявила: в криптооперациях невидимый учет за кулисами не менее важен, чем блокчейны, на которых все формально держится.