Автор Chao Cheng Zedong тема Новости — 21 нояб. 2025

Падение Bitcoin и проблемы криптовалютных компаний

Криптовалютные рынки продолжают снижение четвертую неделю подряд, вызывая опасения по поводу состояния бычьего рынка.

Инвесторов обеспокоило в четверг сообщение 10X Research о том, что BitMine Immersion Technologies, крупнейший в мире корпоративный держатель Эфира (ETH), имеет нереализованный убыток в $3,7 млрд от своих активов.

Большинство казначейств цифровых активов (DAT) столкнулись со снижением чистой стоимости активов (NAV), что затрудняет привлечение средств для новых инвестиций или привлечение новых розничных инвесторов, оставляя действующих акционеров "в ловушке" с растущими бумажными убытками, по словам основателя 10x Research Маркуса Тиля.

DAT также испытывают значительное давление со стороны индекса фондового рынка MSCI, который рассматривает возможность исключения корпоративных криптовалютных казначейств с балансами, превышающими 50% криптоактивов.

Консультации заканчиваются 31 декабря, а результаты будут опубликованы 15 января 2026 года. Изменения вступят в силу в феврале.

Тем временем Bitcoin (BTC) опустился в пятницу до шестимесячного минимума в $82,000, уровень, последний раз наблюдавшийся в апреле, когда рынки восстанавливались после объявления штрафных пошлин от президента США Дональда Трампа, по данным TradingView.

BTC/USD, однодневный график, с начала года. Источник: TradingView

BitMine теряет $3,7 млрд, сталкиваясь с BlackRock

Возникают опасения по поводу устойчивости корпоративных компаний крипто-казначейств, поскольку BlackRock продвигает вперед фонд стейкинга Эфира, который, по мнению аналитиков, может конкурировать с существующими казначействами цифровых активов.

BitMine Immersion Technologies, крупнейший в мире корпоративный держатель Эфира, в настоящее время имеет убыток $1,000 на каждый купленный ETH, что подразумевает совокупный нереализованный убыток в $3,7 млрд, согласно отчету четверга компании крипто-аналитики 10x Research.

Снижение чистой стоимости активов (NAV) затрудняет привлечение новых розничных инвесторов, оставляя многих акционеров фактически "в ловушке" без возможности выйти без значительных убытков, отметил основатель 10x Research Маркус Тилен в посте на LinkedIn.

"Когда премия неизбежно сокращается до нуля, как это происходит сейчас, инвесторы оказываются в ловушке структуры, не имея выхода без значительного ущерба, как в 'Гостинице Калифорния'," - сказал он. В отличие от фондов, торгуемых на бирже (ETF), компании казначейств цифровых активов (DAT) "накладывают сложные, непрозрачные и часто похожие на хедж-фонд структуры комиссий, которые могут тихо подрывать доходность."

BitMine, Ethereum, цена на правой шкале. Источник: 10X Research

Отношение mNAV сравнивает стоимость компании с стоимостью ее криптоактивов. mNAV выше 1 позволяет компании привлекать средства, выпуская новые акции для накопления цифровых активов. Значения ниже 1 значительно затрудняют расширение капитала и активов.

Основное mNAV BitMine составило 0.77, а его разбавленный mNAV — 0.92, согласно данным Bitminetracker.

SEC проведет круглый стол по вопросам конфиденциальности и финансам в декабре

Крипто рабочая группа Комиссии по ценным бумагам и биржам США запланировала круглый стол для обсуждения вопросов конфиденциальности и финансового надзора в декабре на фоне возобновленного интереса к конфиденциальности в криптовалютной индустрии.

Круглый стол по конфиденциальности намечен на 15 декабря. Как и другие круглые столы SEС, на этом обсуждении руководители криптоиндустрии и представители SEС будут обсуждать общие проблемы и решения, но никаких твердых политических предложений принято не будет.

Конфиденциальность стала острой темой после нескольких событий, включая частичный вердикт о виновности в суде над разработчиком Tornado Cash Романом Штормом в июне, приговор разработчику Samourai Wallet в ноябре и ралли цен на конфиденциальные токены за последние два месяца.

Конфиденциальные токены, такие как Zcash, начали расти в цене с октября. Источник: CoinMarketCap

«Авторитарным режимам выгодно, когда у людей нет конфиденциальности. Когда власти начинают враждебно относиться к мерам по защите конфиденциальности, это серьёзный сигнал,» — сказала Наоми Брокуэлл, основательница Лудлоу Института, активно выступающего за свободу через технологии.

Возобновленный интерес к конфиденциальности возвращает нас к «киферпанковским корням» крипто, одной из основных причин создания криптографической технологии — обеспечение безопасных каналов связи в враждебной среде.

Coinbase запускает кредиты, обеспеченные ETH, по мере роста объема ончейн-кредитования до $1,25 млрд

Coinbase запустила кредиты, обеспеченные Эфиром, для пользователей из США, позволяя клиентам занимать USDC под свои активы ETH без их продажи, в новом предложении, поддерживаемом Morpho и функционирующем на базе Base.

Биржа сообщила, что продукт доступен в большинстве штатов США, кроме Нью-Йорка, с переменными ставками и риском ликвидации, зависящим от рыночных условий. Пользователи могут брать в долг до $1 млн в стабильной монете USDC.

Источник: Coinbase

Coinbase планирует расширить программу на другие активы, включая кредиты, обеспеченные их стейкингом Эфира, cbETH.

Новый продукт запускается в сотрудничестве с Morpho, протоколом кредитования децентрализованных финансов (DeFi). В сентябре Coinbase интегрировала Morpho в приложение Coinbase, предлагая пользователям доходность до 10,8% на их активы USDC.

По данным Dune, рынки сорсинг-кредитования Coinbase обработали более чем $1,25 млрд в кредитных эмиссиях, обеспеченных порядка $1,37 млрд в депонированном залоге. Примерно $810 млн кредитов остаются в обращении, и более 13,500 кошельков имеют активные заемные позиции.

Группа поддержки предлагает DeFi решения для борьбы с глобальной бедностью

Образовательный фонд DeFi, организация, занимающаяся поддержкой децентрализованных финансов, предложила использовать данную технологию для снижения затрат и борьбы с бедностью в США и по всему миру.

В своей среде блог-посте группа заявила, что инфраструктура DeFi может потенциально сэкономить необанкованным и слабо банкованным людям по всему миру около $30 млрд ежегодно, снижая затраты на денежные переводы. Организация привела примеры рабочих, отправляющих деньги домой и оплачивающих за это комиссию, которую можно было бы сократить "до 80%" благодаря DeFi.

"Бедность продолжается из-за того, что нынешняя устаревшая финансовая инфраструктура делает работу с клиентами с низкими доходами дорогой," - отметил Фонд DeFi, добавив:

"Ничто не бесплатно, и DeFi не устраняет затраты полностью, но убирая посредников и применяя программное обеспечение вместо устаревших финансовых систем, мы можем значительно снизить стоимость финансовых услуг для обычных людей и дать им больший контроль над своими финансами."

Источник: DeFi Education Fund

Многие адвокаты предложили использовать различные применения блокчейн-технологии для устранения факторов, способствующих бедности, таких как уменьшение времени транзакций, устранение или сокращение комиссий, и увеличение доступа к финансовым услугам. Фонд DeFi сослался на возросшие расходы в США, связанные с обналичиванием чеков без банковского счета, использованием денежных переводов и владением домом.

Mastercard начинает использовать Polygon для упрощения криптовалютных адресов до простых имен пользователей

Mastercard расширяет свою программу связанных с криптовалютами удостоверений до кошельков с самостоятельным хранением, позволяя пользователям отправлять и получать криптовалюты с помощью проверенных псевдонимов вместо длинных адресов кошельков.

Polygon станет первой блокчейн-платформой, поддерживающей внедрение, в то время как платежная компания Mercuryo будет проводить проверку личности и выдавать пользователям псевдонимы, согласно пресс-релизу, переданному во вторник.

"Упрощая адреса кошельков и добавляя значимую проверку, Mastercard Crypto Credential строит доверие к переводам цифровых токенов," - отметил Радж Дхамодаран, исполнительный вице-президент по блокчейн и цифровым активам в Mastercard.

После проверки Mercuryo пользователи могут привязать читаемый псевдоним к своему кошельку с самостоятельным хранением или запросить токен на Polygon, подтверждающий, что кошелек принадлежит проверенному человеку.

Mastercard выбирает Polygon для запуска перекрестных крипто переводов на основе имен пользователей. Источник: Polygon

Обзор рынка DeFi

Согласно данным dc.finance Markets Pro и TradingView, большинство из 100 крупнейших криптовалют по рыночной капитализации закончили неделю в красной зоне.

Токен сети стерегущей конфиденциальность Canton (CC) упал на 32%, что является самым большим падением недели, а за ним следует токен Story (IP), снизившийся на 29% за прошедшую неделю.

Общая стоимость, заблокированная в DeFi. Источник: DefiLlama

Спасибо, что прочитали наше резюме наиболее значимых событий в мире DeFi за неделю. Присоединяйтесь к нам в следующий пятницу для новых историй, аналитики и обучения в этом динамично развивающемся пространстве.