Падение стоимости биткоина вызвано продажами крупных игроков

Стоимость биткоина упала ниже отметки в $86,000 в понедельник, продолжая увеличивать дисбаланс ликвидности, поскольку более мелкие участники продолжают покупать на падении. Однако крупные держатели используют этот спрос, чтобы выйти из позиций, удерживая давление на понижение.

Ключевые моменты:

• Розничные и средние кошельки биткоина купили объем в $474 миллионов, в то время как "киты" продали $2.78 миллиарда за тот же период.
• Краткосрочные держатели биткоина продолжают продавать с убытком, что свидетельствует о капитуляции, но подтверждения разворота пока нет.
• Биткоин может снова протестировать квартальные минимумы на уровне $80,600 после утраты краткосрочного бычьего тренда.

Крупные игроки доминируют на стороне продаж, в то время как розничные инвесторы надеются на дно

Данные о потоках заказов от Hyblock Capital продемонстрировали резкое расхождение в поведении среди разных классов участников. Розничные трейдеры или кошельки ($0–$10,000) накопили кумулятивный объемный дельта в размере $169 миллионов, постоянно делая ставки на нисходящий тренд. Средние участники ($1,000–$100,000) также набрали чистую спотовую позицию в размере $305 миллионов, пытаясь предвосхитить восстановление.

Тем не менее, кошельки «китов» ($100,000–$10 миллионов) остаются доминирующей силой с отрицательной кумулятивной дельтой объема в $2.78 миллиарда. Объединенная покупательная способность розничных и средних трейдеров недостаточна для поглощения институционального масштаба выхода.

Это приводит к несоответствию ликвидности, когда более мелкие игроки воспринимают цены ниже $100,000 как скидку, в то время как крупные держатели рассматривают ту же зону как возможность снизить воздействие.

Между тем, аналитик на блокчейне Аксель Адлер-младший указал на коэффициент прибыли от продажи выходов для краткосрочных держателей (7-дневная SMA), который опустился ниже 1, в настоящее время находясь около 0.99. Это указывает на то, что монеты, удерживаемые менее 155 дней, в среднем продаются с убытком.

В истории такие условия совпадали с локальными фазами капитуляции, когда давление продаж достигает пика. Однако Адлер подчеркнул, что сам стресс не является сигналом разворота. Устойчивое восстановление может начаться после того, как SOPR восстановит и поддержит значение выше 1, что будет подтверждать, что спрос начал поглощать предложение.

Биткоин может снова достичь более низких целей ликвидности

С технической точки зрения структура биткоина еще больше ослабла. Цена BTC прорвала восходящий клин, пройдя ниже месячного VWAP (средневзвешенной цены по объему), перед напечатанием медвежьего разрыва структуры (BOS) ниже $87,600.

С учетом утраты краткосрочного бычьего тренда, BTC теперь сталкивается с целью снижения около предыдущих пулов ликвидности или внешних источников ликвидности.

Немедленные цели остаются на уровне $83,800, а более глубокий откат в сторону квартальных минимумов $80,600 возможен, если давление продаж сохранится. На данный момент, как данные о потоках заказов, так и сигналы на блокчейне предполагают, что прежде чем объявлять о надежном дне, потребуется терпение.

Этот материал не содержит инвестиционных рекомендаций или советов. Каждое инвестиционное и торговое действие связано с риском, и читателям следует самостоятельно проводить исследования при принятии решения. Мы стремимся предоставлять точную и своевременную информацию, но не гарантируем ее точность, полноту и надежность. Этот материал может содержать прогнозные заявления, подверженные рискам и неопределенностям. Мы не несем ответственности за какой-либо убыток или ущерб, возникающий в результате вашего доверия к этой информации.