Паника на рынке из-за перемещения биткоинов на $5,7 млрд
Последнее падение цены биткоина (BTC) привело к тому, что актив достиг своей самой низкой цены с мая 2025 года, и акции Strategy's MSTR также пострадали. Цены на акции упали до $197 на предварительных торгах впервые с октября 2024 года, продолжая их снижение.
Основные выводы:
- Перемещение биткоинов на сумму $5,77 млрд, принадлежащих Strategy, вероятно, связано с изменением места хранения.
- Чистая стоимость активов (NAV) MSTR впервые падает ниже единицы, вызывая обеспокоенность инвесторов в отношении компании.
- Один из аналитиков биткоина заявил, что принудительная ликвидация для Strategy маловероятна, несмотря на напряженность на рынке.
Перемещение биткоина на $5,7 млрд вызвало панику
Рыночная тревога усилилась в пятницу после того, как Strategy переместила 58,915 BTC ($5,77 млрд) в новые кошельки, сразу же вызвав слухи в X о том, что компания готовится продать часть своих активов. Шум усилился, когда боты и алгоритмические трейдеры агрессивно отреагировали на это перемещение.
Аналитики быстро постарались опровергнуть панику, отметив, что перевод является реструктуризацией хранения, а не распределением. Один криптоаналитик объяснил,
«Arkham AI предполагает, что это перераспределение кошельков, а не распределение. Рынок реагирует, и боты продают. Любой предлог или ложная новость достаточны, чтобы подорвать позиции мелких игроков.»
Несмотря на разъяснения, настроения на криптовалютном рынке оставались хрупкими, так как трейдеры пытались оценить, проявляются ли какие-либо более глубокие проблемы.
NAV MSTR падает ниже 1, что вызывает беспокойство
Более тревожное развитие событий связано с оценочными показателями Strategy. Впервые чистая стоимость активов (NAV) Strategy упала ниже 1, что означает, что рынок теперь оценивает акции MSTR ниже стоимости имеющихся у него биткоинов, что является драматическим разворотом от годов, когда они имели премиальную оценку. Пока значение mNAV составляет 1.09, что все еще низко.
NAV ниже 1 указывает на то, что рыночная стоимость Strategy упала ниже стоимости его BTC-резервов за вычетом обязательств, что сигнализирует о том, что инвесторы выражают обеспокоенность по поводу риска долгов, ликвидности или устойчивости агрессивной модели по приобретению биткоинов компании.
Точно так же глава отдела исследований K33 Research Ветле Лунде отметил падение премии на $79,2 млрд с ноября 2024 года. Лунде добавил, что хотя Strategy привлекла $31,1 млрд через эмиссию акций, почти $48,1 млрд предполагаемого спроса на биткоины не перешло в реальные покупки BTC. Проще говоря, интерес инвесторов к MSTR больше не подпитывает прямое участие в биткоинах, как это было раньше.
Тем не менее, сторонник биткоина Вилли Ву умалил опасения по поводу ликвидации. Аналитик заявил, что Strategy вряд ли будет вынуждена продавать биткоины на следующем медвежьем рынке, если MSTR будет торговаться выше $183,19 к 2027 году, что будет соответствовать примерно $91,500 за BTC при условии коэффициента NAV 1x. Ву предупредил только о возможной частичной ликвидации, если биткоин покажет худшие результаты во время ожидаемого бычьего цикла в 2028 году.
Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любое инвестиционное или торговое решение несет риски, и читатели должны проводить собственное исследование, принимая решения.