Почему погоня за трендами может обернуться дорогостоящей ошибкой

Реструктурируя бизнес-модели в традиционных организациях, искусственный интеллект все активнее внедряется и в Web3, с новыми интеграциями, которые объявляют каждый день. Является ли это устойчивым трендом, который обеспечит ценность и возможности на долгие годы, или же всё это лишь очередная временная шумиха?

dc.finance Accelerator недавно провел круглый стол в X Spaces, собрав венчурных капиталистов, чтобы найти ответы. Никола Сантони, партнер Lemniscap; Иван Ли, основатель Comma3 Ventures, и Майкл Зайко, соучредитель Lattice, поделились своими взглядами на текущую ситуацию в области криптоинвестиций, ключевых тенденциях и факторах, которые будут формировать ландшафт в 2025 году.

Опережение тренда — ключевой фактор

Никола Сантони начала с акцента на важности оценки будущего спроса, а не гонки за текущими трендами. “Очевидно, что пересечение криптовалюты и искусственного интеллекта с участием ИИ-агентов ускорилось невероятно быстро, чем невозможно не восхищаться. Но важно также, как быстро меняются нарративы и внимание, от розничных инвесторов до средств массовой информации и институциональных инвесторов. Это то, на что нужно обращать внимание при инвестировании.”

Разъясняя подход Lemniscap, Сантони подчеркнула, что компания фокусируется на выявлении естественного спроса на рынке и команд с потенциалом для разработки продукта. “Мы стремимся формировать уверенность на очень ранних этапах. Одна из ключевых задач состоит в том, чтобы выяснить, имеет ли смысл изначально задуманный продукт в долгосрочной перспективе,” заметил он.

Согласившись с этой точкой зрения, Майкл Зайко заявил: “Чтобы быть успешным, вам нужно инвестировать до того, как что-то станет популярным трендом, а не после.” Он отметил, что венчурные инвестиции обычно имеют 5-7-летний временной горизонт и привел примеры, такие как Лето DeFi, где инвестирование на пике означало бы пропуск ранних возможностей, таких как Uniswap и Aave.

"Мы инвестируем в то, что может не быть доступно в течение нескольких лет. Этот тренд разворачивался год за годом с DeFi, NFT, игровыми проектами и теперь с децентрализованными сетями физической инфраструктуры (DePIN). Мы были большими сторонниками DePIN, и существует много захватывающих проектов,” объяснил Зайко, продолжая: “Но путь к рынку и запуск токенов для действительно качественного проекта намного дольше, потому что они используют реальную инфраструктуру. Некоторые из токенов DePIN выйдут на рынок в этом году, и в этой области будет много интересных возможностей.”

Иван Ли высказал аналогичную позицию, отметив, что “гонка за всеми цепочками слишком рискованна. Если вы трейдер на открытом рынке, вы можете гоняться за этими краткосрочными изменениями нарративов, потому что рынок полон ликвидности. Но в первичных инвестициях ликвидности нет, поэтому это очень рискованная игра. Долгие сроки — от трех лет до TGE и еще год для блокировок и вестинга — только добавляют риска. Ключевой момент в том, чтобы инвестировать до того, как проект встанет на ноги.”

Ли сказал, что Comma3 Ventures видит неяркое будущее для блокчейнов на основе EVM и фокусирует внимание на других направлениях. “Я советую всем обратить более пристальное внимание на блокчейны на основе Move, такие как SUI. Если сравнивать SUI с EVM, это как сегодняшний Tesla против Ferrari 30 лет назад. Наше портфолио Comma3 Ventures в настоящее время охватывает около 85-90% от общей стоимости, заключенной в экосистеме SUI.”

Появление более сложного ИИ

Зайко отметил, что волнение вокруг ИИ связано в основном с его быстрым развитием в рамках Web2, но большинство проектов, связанных с ИИ в криптовалюте на сегодняшний день, используют упрощенный подход. “Это хороший способ спекулировать, и, честно говоря, в криптовалюте все еще есть сильное соответствие продукта и рынка для всего, на чем можно спекулировать,” сказал он.

“Особенно выделяется то, что разработчики подходят к этому более осторожно. Я думаю, они смотрят на то, что действительно работает и приносит долгосрочную ценность, а не просто запускают токен для розничной спекуляции. Многие из этих проектов не выйдут сразу, но я ожидаю увидеть более продвинутых ИИ-агентов в этом году, которые будут делать вещи, не просто повторяющие твиты,” добавил Зайко.

По словам соучредителя, ИИ можно разделить на две основные области: “Корпоративный ИИ включает децентрализованные вычислительные проекты, такие как io.net и Render Network. Затем есть более ориентированные на розничную торговлю проекты, которые все еще находятся в разработке. И есть ряд более платформенных проектов, которые еще не запустили токены на корпоративной стороне, такие как Ritual или Sentient. Поэтому я ожидаю возобновление интереса к этой категории. Они начнут выходить во второй половине года, и их токены должны принести новую энергию в децентрализованный ИИ.”

Молодое поколение будет двигать принятие криптовалюты

Ли подчеркнул двойственную природу регулирования, сказав: “Без четкой правовой базы возникнут проблемы с ПОД/ФТ, налогами и даже возможностью принимать инновационные риски в соответствующей структуре, что представляет огромный риск как для основателей, так и для инвесторов. С другой стороны, регулирование также открывает двери для институционального капитала, даже из консервативных источников, таких как пенсионные фонды.”

Для Ли регулирование также является вопросом международной конкуренции: “Это своего рода модель теории игр между странами. Если США регулирует криптовалюту и собирает налоги, но правила слишком строгие, люди переедут и будут внедрять инновации в других местах. Мы можем столкнуться с проблемами ухода предпринимателей, и это важно учитывать.”

Зайко отмечает положительные изменения в отрасли, особенно связанные с более благоприятным отношением к криптовалюте со стороны новой администрации США: “С новой администрацией и новыми членами SEC, и с отменой принудительных мер, таких как те, что были против OpenSea и Coinbase, команды начинают возвращаться к тем тактикам и стратегиям, которые они всегда хотели использовать, которые действительно полезны для отрасли — например, продажи токенов, которые и сделали криптовалюты. И команды возвращаются к ним и продают их розничным участникам на привлекательных ценах входа.”

Он подчеркнул, что участие институциональных инвесторов в Bitcoin растет, сказав: “Вы уже видите, как правительственные резервы и казначейства предлагают депозиты в Bitcoin. Люди, принимающие эти решения сейчас, обычно из старшего поколения. Почти не приходится их убеждать; это просто вопрос времени, когда они уступят место людям, которые уже знакомы с цифровыми активами. Независимо от того, примет ли нынешнее руководство в конечном итоге цифровые активы или просто уйдет со своих постов, результат кажется неизбежным.”

“Это всего лишь вопрос времени, а не возможности,” заключил Зайко.

Узнайте больше о dc.finance Accelerator

Отказ от ответственности. dc.finance не поддерживает никакие материалы или продукты на этой странице. Хотя мы стремимся предоставить вам всю важную информацию, которая может быть получена в этой спонсируемой статье, читатели должны проводить собственное исследование перед принятием любых действий, связанных с компанией, и нести полную ответственность за свои решения, и данная статья не должна расцениваться как инвестиционный совет.