Предупреждение Рэя Далио вернуло интерес к биткоину как к нейтральным деньгам
Рэй Далио заявил, что мировой порядок, сложившийся после Второй мировой войны, «официально развалился», а мир скатывается к стадии «закона джунглей», где исход определяет сила, а не правила. На этом фоне криптоинвесторы вновь усилили аргументы в пользу активов, способных работать вне контроля государства.
В своей недавней публикации в X основатель Bridgewater Associates описал внутренний и внешний хаос и отметил, что крупные державы застряли в затяжной «дилемме заключенного». По его словам, им приходится либо обострять конфликты, либо выглядеть слабыми — в торговле, технологиях, движении капитала и всё чаще в военных точках напряжения, из-за чего «глупые войны» становятся пугающе легко запускаемыми.
Далио добавил, что внешняя нестабильность обычно усиливает внутренние проблемы. Когда экономика испытывает давление, а разрыв в благосостоянии велик, власти, как правило, прибегают к повышению налогов и «резкому наращиванию денежной массы», что обесценивает существующие сбережения и обязательства вместо открытых дефолтов.
Именно такая среда, по мнению сторонников криптоиндустрии, благоприятна для неполитизированных активов вроде биткоина и золота. Логика проста: чем активнее государства используют санкции, заморозку активов и эмиссию, тем больше интерес к инструментам, которые можно хранить и переводить без опоры на банк или государственную платежную инфраструктуру.
Данные по ликвидности поддерживают «твердые» активы
По данным Econovis, глобальная широкая денежная масса выросла с 26 трлн долларов в 2000 году до оценочных 142 трлн долларов в 2025 году.
Бывший управляющий фондом Asymmetry также отмечает, что каждый крупный рост BTC совпадал с расширением M2, и считает, что «следующая волна формируется».
Цены на золото, в свою очередь, в целом двигались вслед за американской денежной массой M2, что отражает роль металла как традиционного хеджа от монетарного расширения.
Аргументы в пользу «нейтральных денег»
В своей логике Далио также подчеркивает, что государства всё чаще используют заморозку активов, запреты на доступ к рынкам капитала и эмбарго как стандартные инструменты. Это демонстрирует, насколько традиционные накопления и платежи зависят от политических решений и юрисдикционных рисков — и тем самым усиливает интерес к «аполитичным» и трансграничным формам денег.
Гендиректор Bitwise Хантер Хорсли сформулировал настроение криптосообщества одной репликой: «Кто-нибудь работает над глобальными, безразрешительными, аполитичными денежными активами и финансовыми рельсами? Это может быть важно».
Asymmetry со стороны портфельного подхода добавляет, что описываемая Далио картина — распад мирового порядка на фоне того, что макроаналитики называют фискальным доминированием (когда потребности госзаимствований фактически диктуют политику центробанков), — может быть «самым структурно бычьим фоном для твердых активов за 80 лет».
При этом предупреждение Далио не является прямым прогнозом по биткоину: инвестиционная привлекательность криптоактивов по-прежнему зависит от ставок, регулирования, ликвидности и аппетита к риску. Однако его тезисы дают макрорамку, которую многие на рынке используют, чтобы обосновать возможный рост спроса на «нейтральные деньги» по мере усиления фрагментации мира.