Приток $471 млн в спотовые ETF не помог биткоину закрепиться выше $70 000: причины

Ключевые моменты:

• Биткоин не удержал уровень $70 000, несмотря на сильный приток средств в ETF: продажи со стороны публичных майнеров нивелировали недавние институциональные покупки.
• Опционный рынок показывает повышенный спрос на защиту от снижения: премия по пут-опционам достигла 17%, что отражает осторожные настроения.

Биткоин (BTC) не смог закрепиться на отметке $70 000 в понедельник, хотя чистый приток средств в спотовые ETF на биткоин в США составил $471 млн. Первоначальный оптимизм на рынке быстро угас после сообщений о том, что в ходе операции в Иране в выходные были уничтожены несколько американских и израильских самолетов и единиц техники.

Поскольку индекс S&P 500 с пятницы по вторник оставался почти без изменений, слабость биткоина, вероятно, объясняется другими факторами.

В понедельник американские ETF на биткоин показали чистый приток $471 млн — максимум более чем за пять недель. Однако в предыдущие две недели динамика была слабой, что указывает на нехватку уверенности у инвесторов. Часть опасений связана с недавними продажами биткоина со стороны публичных майнинговых компаний.

Майнеры и компании с крипторезервами усиливают давление на BTC

Как сообщает Lookonchain, во вторник MARA Holdings (MARA US) перевела 250 BTC. Ранее компания объявляла о продаже 15 133 BTC в марте и указывала общий объем владения на уровне 38 689 BTC. Трейдеры опасаются дальнейшего давления продаж, поскольку ряд майнеров сокращает долговую нагрузку, финансируя стратегический разворот в сторону дата-центров для AI-вычислений.

По данным Arkham, Riot Platforms (RIOT US) в первую неделю апреля перевела 1 500 BTC на продажу. Согласно последнему операционному обновлению, компания держала 15 680 BTC, что усилило опасения о продолжении распродаж на фоне высокой стоимости электроэнергии, ухудшающей экономику майнинга.

Lookonchain также сообщает, что другие адреса, связанные с крупными майнерами, во вторник продали 265 BTC после накопления с начала 2024 года. Адрес 3PFNdgGi…myCh139 при этом все еще хранит 112 BTC. На настроения дополнительно повлияло падение хешрейта биткоина до 953 экзахеша в понедельник против 1 083 экзахешей в конце февраля.

Компания Strategy (MSTR US) продолжила накапливать биткоин и за предыдущую неделю приобрела 4 871 BTC. Однако инвесторы все чаще опасаются, что после двух месяцев медвежьего рынка покупателей становится меньше, а компании, которые привлекали заемные средства для покупки BTC, испытывают сильное давление и вынуждены распродавать часть резервов.

Среди компаний, сокративших биткоин-резервы за последний месяц, называются Sequans Communications (SQNS FR) и Nakamoto Inc (NAKA US). Еще более тревожно то, что у ряда других публичных компаний убыток по их биткоин-позициям достигает 35% и более — в частности, у GD Culture Group (GDC US) и OranjeBTC (OBTC3 BR), следует из данных BitcoinTreasuries.

Во вторник опционный рынок указал на рост дискомфорта: пут-опционы (на продажу) торговались с премией 17% относительно колл-опционов (на покупку). Хотя некоторые участники считают, что крупные игроки лучше чувствуют рынок, такой перекос, по оценке наблюдателей, может быть следствием того, что обычные трейдеры регулярно покупают защиту от падения, а не результатом заранее спланированных действий маркет-мейкеров.

Признаков того, что профессиональные трейдеры массово заняли медвежью позицию, нет, однако один день сильных притоков в ETF не доказывает устойчивого роста институционального спроса. Поэтому даже если позитивные новости на геополитическом направлении поддержат риск-рынки, биткоину может быть сложно удерживаться выше $75 000 на фоне сохраняющейся осторожности инвесторов.