Профессиональные методы покупки криптовалюты: как эксперты используют DCA и покупку при падении цен

«Покупайте при каждом падении.» Такую рекомендацию дает генеральный директор Strike Джек Маллерс. Маллерс утверждает, что после окончания жесткой монетарной политики и с учетом ожидаемых снижений ставок, перед нами открываются большие перспективы. США не могут позволить себе падение цен на активы, что означает мощный приток ликвидности для поддержки цен.

Пока розничные инвесторы используют термины, такие как «покупка при падении» и «усреднение долларовой стоимости» (DCA) для покупки на рыночных минимумах или регулярных инвестиций, эти понятия заимствованы у профессионалов, таких как Самар Сен, старший вице-президент и руководитель региона Азиатско-Тихоокеанского региона в Talos, институциональной платформе цифровой торговли активами.

Он говорит, что институциональные трейдеры использовали эти термины десятилетиями для управления своими точками входа на рынок и постепенного наращивания капитала, избегая при этом эмоциональных решений на нестабильных рынках.

Как институции покупают на падении

Компании, такие как Strategy и BitMine, стали примерами институционального подхода к покупке на падении и массовому усреднению долларовой стоимости, непрерывно скупая монеты при первой же возможности.

Strategy купила еще 130 биткоинов (BTC) 1 декабря, в то время как неутомимый Том Ли приобрел эфириум на сумму 150 миллионов долларов 4 декабря, что побудило Arkham написать: «Том Ли усредняет ETH.»

Хотя может показаться, что «умные деньги» следят за рынком в режиме реального времени, реагируя на каждое падение, реальность совершенно иная.

Институции не используют терминологию розничных инвесторов, объясняет Самар, но основные идеи дисциплинированного накопления, оппортунистического ребалансирования и защиты от краткосрочных шумов присутствуют в их взаимодействии с активами, такими как биткоин.

Основное различие, по его мнению, заключается в том, как они реализуют эти идеи. В то время как розничные инвесторы склонны реагировать на заголовки и графики цен, институциональные отделы полагаются на «структурированные, основанные на правилах и количественные систематические подходы».

Управляющие активами или хедж-фонды используют комбинацию макроэкономических индикаторов, триггеров, основанных на инерции, и технических сигналов, чтобы выразить долгосрочную точку зрения и «определить привлекательные уровни для входа». Он говорит:

«Цифровой активный казначейский отдел может ссылаться на данные о ликвидности на различных торговых площадках, полосы волатильности, паттерны свечей и внутридневные сигналы дислокации, чтобы определить, является ли слабость истинной возможностью для возврата к средним значениям. Это институциональные эквиваленты 'покупки на падении', но основанные на количественных статистических истинах, а не на импульсе.»

И хотя розничное DCA предполагает покупку на фиксированную сумму в определенном графике, институции подходят к той же постепенной экспозиции с помощью «науки выполнения». Периодические рыночные ордера заменяются алгоритмическими стратегиями, чтобы минимизировать влияние на рынок и избежать сигнализации намерений.

В каждом случае их стратегии всегда формируются мандатами, связанными с рисками, ликвидностью, ожиданиями влияния на рынок и построением портфеля (вместо размещения мемов о скупке цифровых активов или торговле на инерции).

Что на самом деле происходит, когда биткоин падает на 10-20%?

Несмотря на то, что может показаться, что они реагируют на рынок в режиме реального времени, реальность гораздо более взвешенная. Самар объясняет, что фонды, управляемые на основании количественных моделей, полагаются на статистические модели, которые могут различать, когда резкое снижение цены указывает на «временное смещение», а не на реальное разворот.

Таким образом, в то время как розничные трейдеры могут реагировать на призывы к покупке на падении, институциональные ответы на рыночные провалы структурированы, управляются сигналами и «руководствуются заранее определенными процессами».

И если розничный инвестор захочет следовать передовым институциональным практикам в рамках DCA и покупки на падении, что он должен скопировать?

По словам Самара, самое важное — это определить свою инвестиционную экспозицию заранее, прежде чем рынки начнут колебаться. Он подчеркивает, что институции не дожидаются волатильности, чтобы решить, что они хотят приобрести. Они должны определить целевые аллокации и ценовые основания до того, как рынок изменится, чтобы избежать эмоциональных реакций на заголовки.

Второй принцип, по словам Самара, заключается в разделении инвестиционного решения и решения о выполнении. «Управляющий портфелем может решить, что пришло время увеличить экспозицию, но фактическая торговля осуществляется систематически – по стратегиям выполнения, которые распределяют ордера во времени, ищут ликвидность на различных площадках и стремятся минимизировать влияние на рынок.»

Даже на розничном уровне идея заключается в том же: решить, что вы хотите, прежде чем думать, как его получить.

Наконец, анализируйте свои действия после сделки. Институции задаются вопросом, совпадает ли выполнение с планом, где произошло проскальзывание и что можно улучшить в следующий раз. Итак, если вы хотите накапливать сатоши как профессионал:

«Определите свои правила заранее, спокойно выполняйте их и честно оценивайте — вы уже будете действовать гораздо ближе к лучшим институциональным практикам, чем большинство остальных.»

Эта статья не содержит инвестиционных рекомендаций. Любое инвестиционное и торговое решение связано с риском, и читатели должны провести собственное исследование при принятии решения.