Расхождение динамики золота и биткоина отражает разделение между частными инвесторами и центробанками

Расхождение в поведении цен на золото и Bitcoin (BTC) в 2026 году связано с тем, что эти активы покупают разные группы участников рынка, считает Стивен Колтман, руководитель макронаправления в 21Shares.

По его словам, рост золота в последние три года во многом обеспечивали покупки центральных банков, тогда как биткоин заметно чаще находится в руках частных инвесторов, чем институтов.

«Физическое золото сейчас играет более важную геополитическую стратегическую роль: это актив, который выбирают государства, желающие хранить богатство так, чтобы оно было защищено от соперников. Поэтому золото сильнее реагирует на ухудшение международных отношений».

При этом BTC, как отмечает Колтман, полезнее для людей: в кризисных ситуациях его могут использовать как альтернативный “спасательный круг”, когда местная банковская инфраструктура дает сбой и доступ к традиционной финансовой системе ограничен.

Он также напомнил, что вскоре после начала конфликта биржи в Дубае и Абу-Даби приостанавливали работу на фоне ракетных и дроновых ударов со стороны Ирана — это, по его мнению, наглядно показывает ценность круглосуточного доступа к рынкам в военное время и при других чрезвычайных событиях.

Колтман считает, что обратная корреляция между BTC и золотом — аргумент в пользу того, чтобы держать оба актива, используя их разные свойства.

Серия макроэкономических и геополитических потрясений в последние годы подтолкнула золото к историческому максимуму почти $5 600 за унцию в январе 2026 года.

Однако затем повышенная волатильность снизила цену примерно до $4 497 за унцию, из-за чего снова усилились споры о роли золота как средства сбережения и о том, как оно будет выглядеть на фоне биткоина в ближайшие годы.

Аналитики по-разному оценивают перспективы золота и BTC

Макроэкономист Лин Олден полагает, что в ближайшие три года биткоин, вероятно, будет опережать золото.

В то же время экс-управляющий хедж-фондом Рэй Далио уверен, что BTC не заменит золото как актив-сбережение: биткоин, по его мнению, по-прежнему торгуется как рискованный инструмент и коррелирует с технологическими акциями, тогда как золото уже встроено в банковскую систему как резервный актив.

Источник: TradingView