Регуляторы США: токенизированные ценные бумаги подпадают под те же нормы капитала

Американские регуляторы уточнили, что токенизированные ценные бумаги будут получать такое же регуляторное обращение по капиталу, как и их традиционные аналоги, поскольку правила «технологически нейтральны».

Федеральная резервная система США, Федеральная корпорация по страхованию вкладов (FDIC) и Управление контролера денежного обращения (OCC) в четверг сообщили, что при расчете банковских требований к капиталу будут одинаково учитывать как обычные, так и токенизированные ценные бумаги.

По словам ведомств, технологии выпуска и обращения ценной бумаги, как правило, не влияют на ее капитальное трактование.

В новых разъяснениях отмечается, что соответствующая требованиям токенизированная ценная бумага должна рассматриваться так же, как и нетокенизированная форма этой же бумаги в рамках действующих правил по капиталу.

Согласно разъяснениям, финансовым организациям не потребуется избыточное обеспечение при отражении токенизированных ценных бумаг на балансе — как это бывает при работе с непроверенными и высоковолатильными активами.

Регуляторы пояснили, что растущий интерес компаний традиционного финансового сектора к токенизации стал одной из причин выпуска этих разъяснений.

Также ведомства указали, что производные инструменты, привязанные к «соответствующей требованиям токенизированной ценной бумаге», должны получать такое же капитальное обращение, как и деривативы на нетокенизированную форму этой бумаги.

Регуляторы добавили, что токенизированные ценные бумаги не теряют возможности быть признанными финансовым обеспечением, если они ликвидны и законно принадлежат или контролируются учреждением, которое сможет их реализовать при невыполнении заемщиком обязательств по соглашению об обеспечении.

Как подчеркнули ведомства, соответствующая требованиям токенизированная ценная бумага, подпадающая под определение «финансового обеспечения», может учитываться как финансовое обеспечение для целей капитальных правил и признаваться банковской организацией инструментом снижения кредитного риска при выполнении прочих требований.

Токенизация активов остается заметным направлением интереса для традиционных финансов: на рынок через инвестиции или инфраструктурные решения выходят крупные игроки вроде JPMorgan, BlackRock и Franklin Templeton.

Одним из ключевых преимуществ называют возможность круглосуточной торговли через блокчейн, в отличие от стандартных торговых окон на традиционных рынках.