Рекордные продажи биткоина долгосрочными держателями не похожи на циклы 2017 и 2021 — исследование

Bitcoin (BTC) демонстрирует рекордные объемы продаж со стороны давних держателей, при этом эта тенденция началась при ценах значительно ниже текущих.

Ключевые моменты:

• За последние два года долгосрочные держатели биткоина установили рекорд по объему продаж.
• Поведение продавцов в этом бычьем цикле отличается от предыдущих.
• Рынок проходит через ценовой цикл и «переход» в структуре инвесторов.

CryptoQuant: «ожившее» предложение BTC выделяется

Новое исследование ончейн-платформы CryptoQuant подтверждает продолжающиеся продажи «существенно более старых монет» в рамках текущего бычьего рынка.

Количество UTXO по BTC, которые оставались неактивными два года и более, заметно растет с 2024 года.

По словам автора Kripto Mevsimi, именно 2024 и 2025 годы показывают максимальный годовой объем «ожившего» предложения от долгосрочных держателей за всю историю биткоина.

Данные показывают, что 2024 и 2025 годы сопоставимы с распределением монет в конце бычьего рынка 2017 года, когда BTC/USD достигал $20 000.

При этом Kripto Mevsimi подчеркивает, что текущая ситуация — «не просто повторение 2017 или 2021».

«Если в прошлых циклах рост ожившего предложения совпадал с сильным ценовым импульсом и притоком спекулятивного капитала, то сейчас возобновление движения происходит при меньшем общем “шуме” рынка, но с участием заметно более старых монет».

CryptoQuant считает, что долгосрочные держатели пересматривают свою долю на рынке уже с момента, когда цена превысила отметку $40 000.

По словам Kripto Mevsimi, данные начала 2026 года пока не указывают на полный разворот тенденции, однако объем «ожившего» предложения снизился по сравнению с пиками 2024–2025 годов.

«Является ли это временным истощением или началом новой фазы накопления, станет понятнее по мере развития года».

Биткоин проходит через «переход»

На фоне слабой динамики биткоина по сравнению с другими крупными классами активов с IV квартала 2025 года усилились вопросы о том, насколько следующий год будет отличаться от прежних ценовых циклов.

Отдельно обсуждается, что 2026 год по классической модели может прийтись на медвежью фазу, а некоторые прогнозы допускают снижение значительно ниже текущих $90 000.

Также участники рынка спорят о том, сохраняет ли актуальность четырехлетний ценовой цикл.

CryptoQuant резюмирует, что биткоин переживает не только очередной ценовой цикл, но и возможный «переход» — меняется, кто именно владеет активом и с какой мотивацией, а поведение предложения у долгосрочных держателей является одним из самых наглядных ончейн-сигналов этих изменений.

Источник: CryptoQuant