Рынок криптовалют изменил свой цикл навсегда
Четырехлетний цикл рынка криптовалют, к которому привыкли трейдеры и инвесторы, стал менее выраженным из-за зрелости криптовалют как класса активов и участия институциональных инвесторов, по словам сооснователя Polygon Сандипа Нейвала.
В недавнем эпизоде Chain Reaction Нейвал отметил, что спекулятивная активность уменьшилась из-за высоких процентных ставок в США и условиях низкой ликвидности, однако она восстановится, когда ставки снизятся и администрация Трампа начнет свою работу.
Хотя процентные ставки по 10-летним облигациям снизились, они остаются относительно высокими. Источник: TradingView
Нейвал добавил, что, хотя он ожидает снижения на 30-40% между циклами и считает, что халвинг биткоина (BTC) окажет влияние на рынки, четырехлетний цикл сейчас менее выражен. Нейвал отметил:
"Обычно мы наблюдаем 90% снижения между циклами, что очень часто встречается в крипто. Я полагаю, что эти снижения будет менее выраженными и более профессиональными, более зрелыми, особенно для крипто-активов в категории Blue Chip."
Сооснователь Polygon заключил, что когда восходящий тренд возобновится и рынки криптовалют будут переживать длительный бычий рынок, капитал будет перемещаться из активов с большой капитализацией в активы с меньшей капитализацией.
Связано: доминирование BTC неуклонно растет с 2023 года, является ли сезон альткоинов прошедшим?
Другие факторы, нарушающие четырехлетний цикл
Исполнительный указ президента США Дональда Трампа о создании стратегического резерва биткоина является одним из факторов, который, по мнению аналитиков рынка, искажает четырехлетний рыночный цикл.
Прокриптовалютная политика администрации Трампа также легитимизировала криптовалюту в глазах институциональных инвесторов, что должно принести новые капитальные поступления и уменьшить волатильность цифровых активов.
Потоки в криптовалютные ETF за неделю 21 марта. Источник: CoinShares
Появление биржевых инвестиционных фондов (ETF) также нарушило четырехлетний цикл, поддержав цены на цифровые активы, у которых есть ETF, и привлекая капитал в эти инвестиционные продукты.
Поскольку ETF являются традиционными финансовыми продуктами, которые не предоставляют владельцу цифровые активы, эти инвестиционные продукты препятствуют свободному перемещению капитала в другие активы.
Макроэкономическое давление и геополитическая неопределенность также оказывают дестабилизирующее влияние на рыночные циклы, так как инвесторы избегают рискованных активов в пользу более стабильных альтернатив, таких как наличные и государственные ценные бумаги.