Рынок токенизированных акций развивается благодаря запуску новой сети

Американский брокер Alpaca запустил Instant Tokenization Network (ITN), которая позволяет учреждениям напрямую выпускать и погашать токенизированные акции США, что может способствовать увеличению ликвидности в этом сегменте рынка токенизации, все еще ограниченном структурными барьерами.

ITN позволяет учреждениям токенизировать портфели с помощью одного вызова API и погашать токены в виде базовых акций без задержек в расчетах, как известно в среду от Alpaca. Сервис работает вне традиционных часов работы рынка, предлагая круглосуточный доступ.

За счет предоставления возможности погашения в натуральной форме — прямого обмена токенов на их базовые активы без предварительных расчетов наличными, сеть стремится сделать токенизированные акции более ликвидными и эффективными.

Alpaca заявила, что эта функция опирается на недавние усилия Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) по устранению аналогичных неэффективностей на рынке криптовалютных биржевых продуктов (ETP), в частности, через одобрение создания и погашения в натуральной форме для спотовых ETF на биткойн (BTC) и эфир (ETH).

ITN доступна для финансовых учреждений, регулируемых в США, как сообщила Alpaca.

«Процесс ITN лучше всего понимается как единый API, позволяющий выполнять две функции», — сказал главный специалист по криптовалютам Alpaca, Аруш Сегал. 

«Первое — это журналирование ценных бумаг в брокерские счета и обратно. Это относится к финансовым учреждениям, регулируемым в США», — пояснил он. «Второе — это доставка токенов от эмитента к их Авторизованному Участнику, который обычно является нерезидентициальной структурой, связанной с американским учреждением, инициировавшим процесс журналирования акций на первом этапе.»

Alpaca предоставила базовую инфраструктуру для недавних инициатив по токенизации, включая платформу Ondo Finance для токенизации акций и ETF и платформу xStocks для токенизированных акций.

Уолл-стрит и SEC находят общий язык в токенизации

Токенизация реальных активов становится одним из наиболее заметных трендов инвестирования в блокчейн в 2025 году, с более чем 31 миллиардом долларов в активах, уже представленных на цепи, согласно отраслевым данным.

В США это движение набирает обороты при поддержке регуляторов: председатель SEC Пол Аткинс назвал токенизацию «инновацией» в своих высказываниях в июле.

После токенизации казначейских облигаций США и частного кредита акциями токенизированных акций становится следующая граница.

«Нет сомнений в том, что это существенно влияет на традиционные финансы», — сказал Роб Хадик, генеральный партнер венчурной фирмы Dragonfly, на конференции TOKEN2049 в Сингапуре. Он отметил, что традиционные финансы все более интересуются такими особенностями, как круглосуточная торговля.

Однако Хадик предостерег, что институциональные игроки с осторожностью относятся к использованию блокчейн-инфраструктуры, общей с проектами, ориентированными на розничные рынки.

«Они хотят иметь возможность контролировать такие вещи, как конфиденциальность [и] кто является валидационным узлом, они хотят иметь возможность контролировать то, что происходит в их среде выполнения», — сказал он.

Переход происходит на фоне сообщений о том, что SEC рассматривает возможность разработки структуры, которая позволила бы торговать традиционными акциями на блокчейн-сетях сходным образом с криптовалютами.