Шансы на «флиппининг» в 2026 растут: Ethereum может уступить второе место стейблкоинам, а не Bitcoin

Позиции Ether (ETH) как второй по капитализации криптовалюты ослабевают не потому, что он приближается к обгону Bitcoin (BTC), а из‑за бурного роста экономики стейблкоинов.

Главное:

• Доля Ethereum на втором месте под давлением на фоне ускорения роста Tether.
• За последние пять лет ETH рос медленнее, чем крупнейшие стейблкоины USDT и USDC.

Второе место Ethereum может оказаться под угрозой в 2026 году

За последние пять лет Ether заметно уступил ключевым конкурентам в борьбе за вторую строчку по капитализации — прежде всего стейблкоину Tether USDT.

По пятилетнему скользящему периоду капитализация ETH увеличилась примерно на 11,75% — до около $240 млрд.

Для сравнения, USDT — третья по величине криптовалюта — за тот же срок прибавил 622,50%, доведя капитализацию до более чем $184 млрд. Даже XRP и USD Coin (USDC) показали рост лучше, чем у Ether.

На этом фоне все больше участников рынка допускают, что в 2026 году Ethereum может потерять второе место.

Так, на платформе ставок Polymarket более 59% участников поставили на то, что Ether в 2026 году уступит вторую позицию. В начале года вероятность оценивалась всего в 17%.

Почему Ethereum отстает от Tether

Ethereum и Tether растут по разным причинам: один актив является криптовалютой, другой — цифровым эквивалентом фиатного доллара.

Рыночная стоимость Ethereum во многом зависит от роста цены ETH, а в 2026 году удерживать подъем становится сложнее на фоне макрорисков — таких как тарифы США, война США и Израиля против Ирана, а также снижение ожиданий по смягчению политики ФРС.

Слабость заметна и по институциональному спросу. Активы под управлением спотовых ETF на Ethereum в США, по оценкам, сократились примерно на 65%: до $11,76 млрд в марте с $31,86 млрд в октябре прошлого года, что указывает на падение интереса к ETH в последние месяцы.

Tether, напротив, растет, когда капитал перетекает в стейблкоины и инвесторы покупают «криптодоллары». Обычно это происходит, когда участники рынка предпочитают безопасность, ликвидность и гибкость вместо риска в волатильных активах вроде ETH.

Совокупная капитализация рынка стейблкоинов сейчас оценивается в $310 млрд против примерно $5 млрд в 2020 году, а доля Tether — около 58%.

Спрос на такой «сухой порох» — капитал, временно размещенный в долларовых активах, пока инвесторы ждут лучших точек входа в крипторынок, — обычно сохраняется в периоды ухода от риска.

Ethereum нужен рост склонности к риску, чтобы поддержать цену ETH, тогда как Tether выигрывает, когда инвесторы занимают оборонительную позицию. Это помогает объяснить, почему рост капитализации ETH отстает от USDT, даже несмотря на то, что Ethereum остается одним из ключевых инфраструктурных активов крипторынка.

Может ли цена ETH упасть еще ниже в 2026 году?

С точки зрения теханализа у Ether сохраняются риски дальнейшего снижения в 2026 году.

По состоянию на воскресенье цена торговалась внутри фигуры, похожей на «медвежий флаг». Такая формация повышает вероятность продолжения падения, если котировки уверенно закрепятся ниже нижней линии тренда структуры.

Если пробой вниз сохранится, цена ETH может направиться к расчетной цели фигуры в районе $1 250 уже к июню.