События криптовалютного года

Ключевые моменты

• Рост Биткоина выше $100,000 в 2025 году ознаменовал переход от спекулятивной торговли к долгосрочному институциональному принятию. Банки и правительства начали видеть в BTC стратегический резервный актив.
• Акт GENIUS установил единую американскую структуру для платежных стейблкоинов, требуя полного резервного обеспечения, строгих квалификаций эмитентов и усиленной защиты потребителей.
• Токенизация реальных активов превысила $30 миллиардов на блокчейне, благодаря токенизированным казначейским облигациям США и частным кредитам. Такие компании, как BlackRock, JPMorgan и Apollo, интегрировали реальные активы в DeFi рынки.
• Объем торгов бессрочными фьючерсами на блокчейне превысил $1 триллион в месяц, а платформы вроде Hyperliquid достигли скорости и глубины, сопоставимых с централизованными биржами.

Преодоление Биткоином ($BTC) порога в $100,000 в этом году имело больше символического значения, чем спекулятивного восторга. То, что когда-то считалось спекулятивным активом, стало структурированным элементом глобальной финансовой системы. 2025 год оказался годом, сосредоточенным не на шумихе, а на значительных достижениях в инфраструктуре, регулировании, институциональных инвестициях и технологиях.

Эта статья освещает самые значительные события года в криптовалютной сфере.

Биткоин вступает в институциональную фазу

Спотовые фонды, торгующиеся на бирже (ETF) на основе биткоина, привели его в портфели управляющих активами, пенсионных фондов и корпоративных казначейств, выводя его за рамки розничных рынков. Ежедневные притоки в ETF стали ключевым индикатором уверенности рынка. В отличие от предыдущих циклов, основанных на высокоударной торговле, 2025 год отметился устойчивым интересом со стороны профессиональных инвесторов.

Банки начали проводить операции с биткоинами на своих балансах. Intesa Sanpaolo, крупнейший банк Италии, совершил свою первую собственную торговлю биткоинами в январе 2025 года, приобретя BTC на сумму 1 миллион евро в экспериментальном порядке. Несколько стран также исследуют идею стратегических резервов в биткоинах - долгосрочных национальных накоплений этого актива.

6 марта 2025 года президент США Дональд Трамп подписал указ об учреждении стратегического резерва биткоина, постоянного актива, поддерживаемого конфискованными BTC. Чешский национальный банк также объявил о намерении добавить биткоин в свои стратегические резервы.

Знаете ли вы? Компании по майнингу биткоина сотрудничают с производителями энергии для стабилизации электросетей и монетизации избыточной мощности.

Принятие Акта GENIUS

В 2025 году стейблкоины эволюционировали из торговых инструментов в регулируемые платежные и расчетные активы. Акт GENIUS, подписанный в закон 18 июля 2025 года, установил первую комплексную федеральную рамку США для платежных стейблкоинов.

Закон уточняет, что квалифицированные платежные стейблкоины не являются ценными бумагами, создает единый федеральный режим лицензирования и надзора для эмитентов и требует полного 1:1 резервного обеспечения высококачественными и высоколиквидными активами, такими как наличные деньги и краткосрочные облигации казначейства США. Он также обязывает проводить регулярное публичное раскрытие состава резервов для обеспечения прозрачности и защиты потребителей.

Теперь только утвержденные и квалифицированные организации, такие как дочерние компании застрахованных депозитных учреждений, могут выпускать стейблкоины. Эти эмитенты должны соответствовать строгим стандартам капитала, ликвидности и управления рисками. Акт также содержит положения для защиты держателей стейблкоинов в случае банкротства эмитента.

Хотя Акт GENIUS был вдохновлен более ранними предложениями, он усилил меры предосторожности для финансовой стабильности. Он ответил на опасения по поводу фрагментированной денежной системы, установив более ясную и более согласованную регуляторную структуру для цифровых долларовых платежей.

Рост токенизации реальных активов

В 2025 году токенизация реальных активов (RWA) перешла от экспериментальных пилотных проектов в институциональный мейнстрим, при этом стоимость на блокчейне превысила $30 миллиардов, представляя собой увеличение на 300%-400% за три года. Казначейские облигации США и частные кредиты стимулируют институциональное принятие.

Запущенный в марте 2024 года BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) переносит казначейские облигации США на блокчейн через токенизацию. BUIDL теперь удерживает более $2 миллиардов в общей зафиксированной стоимости (TVL) на нескольких блокчейнах и распределяет ежедневные проценты, поддерживаемые реальными активами 1:1.

Преимущества токенизации RWA включают дробное владение, ликвидность 24/7 и межцепочечную совместимость через протоколы, такие как Chainlink CCIP. Такие институты, как JPMorgan и Apollo, интегрируют RWA в децентрализованные финансы (DeFi), еще более стирая границы между традиционными финансами и блокчейном.

Знаете ли вы? Токенизированные казначейские облигации США стали одной из самых быстрорастущих категорий в DeFi, предлагая низкорисковые доходы на блокчейне.

Бессрочные фьючерсы на блокчейне и достижение Hyperliquid

В октябре 2025 года в месячный объем торгов DeFi бессрочными фьючерсами превысил $1 триллион, что поставило платформы вроде Hyperliquid на один уровень с централизованными криптобиржами. Ежедневный объем торгов децентрализованными бессрочными контрактами в среднем составлял около $45.7 миллиардов за этот месяц, в то время как открытый интерес на блокчейне вырос до $16 миллиардов. Этот рост отражает устойчивое рыночное позиционирование, а не кратковременную спекулятивную активность.

Обновление Hyperliquid HIP-3 в октябре позволило беспрепятственное создание рынков через стейкинг 500,000 HYPE токенов. Это обновление децентрализовало листинг и поощрило инновации в новых классах активов, таких как акции и реальные активы. Подсекундная исполнение платформы и глубокая ликвидность еще больше уменьшили разрыв между централизованными и децентрализованными биржами.

Эфириум укрепляет свою основную роль

В этом году Эфириум усилил свою основополагающую роль в экосистеме блокчейна благодаря стратегическим обновлениям и растущему институциональному принятию. Обновление Pectra, активированное в мае, удвоило емкость "блобов", снизило комиссии на уровне-2 и улучшило пропускную способность транзакций. Оно также подняло потолок стейкинга валидаторов с 32 ETH до 2,048 ETH, повышая эффективность валидаторов.

В июле 2025 года спотовые ETF на эфир привлекли $12.1 миллиард в виде притоков, возглавляемые iShares Ethereum Trust (ETHA) от BlackRock, подчеркивая сильный институциональный спрос. Регуляторная ясность благодаря решениям Комиссии по ценным бумагам и биржам США позиционировали Эфириум как соответствующую инфраструктуру для DeFi и RWA, укрепляя его роль как устойчивого уровня расчетов в Web3. Предстоящее обновление Fusaka в декабре ожидается, что оно принесет дальнейшие оптимизации PeerDAS, укрепляя долгосрочные позиции Эфириума.

Знаете ли вы? Корпорации все чаще используют частные или гибридные сети Эфириума для отслеживания цепочки поставок и расчетных рабочих процессов.

Трансформация Solana

Нарратив Solana резко изменился в положительную сторону в 2025 году. Некогда критиковавшаяся за сбои и нестабильность сети, Solana сделала значительные достижения в надежности и производительности. Введение Firedancer, нового клиента-валидатора, улучшило резервную систему и производственную мощность, отражая фокус Solana на крупномасштабных надежных операциях.

Институциональные и деривативные рынки также приняли Solana в 2025 году. Ведущие регулируемые платформы представили фьючерсы и опционы на основе Solana, обеспечив возможности хеджирования и арбитража, которые ранее были ограничены лишь Биткоином и Эфириумом (ETH). Это развитие укрепило растущую важность Solana в высокообъемных приложениях, таких как торговля на блокчейне, игры и услуги для потребителей.

Индустрия решает проблемы безопасности

Индустрия снова получила напоминание в 2025 году, что безопасность остается основной проблемой. На момент 11 ноября 2025 года было похищено более $2.17 миллиардов из криптовалютных услуг, что уже превысило потери за весь 2024 год. Значительная часть украденных средств связана с хаком Северной Кореи на Bybit на $1,5 миллиарда.

По мере интеграции криптовалют в мировые финансы, провалы в безопасности теперь представляют собой системные риски, а не изолированные инциденты. Рост сложности атак отражает собственный технический прогресс индустрии. В 2025 году атаки с использованием ИИ и сложные уязвимости в цепочке поставок привели к всеобщим усилиям по укреплению практик кибербезопасности в индустрии.