Спад на крипторынке выявил разрыв между оценками венчурного капитала и рыночной стоимостью
Многие блокчейн-стартапы, ранее оцененные примерно в $1 миллиард, теперь имеют рыночную капитализацию, которая составляет лишь часть этих цифр, так как ужесточение ликвидности вынуждает пересматривать их стоимость.
Это заметно на примере нескольких известных проектов, согласно данным, собранным CryptoRank.
Humanity Protocol, который ранее имел венчурную оценку около $1 миллиарда, теперь имеет рыночную капитализацию около $285 миллионов. Fuel Network, тоже ранее оценивался вблизи от $1 миллиарда, торгуется ближе к $11 миллионам, в то время как Bubblemaps, которому была дана аналогичная венчурная оценка, сейчас имеет рыночную стоимость около $6 миллионов.
«Во время бычьих рынков и повышенного интереса венчурные капиталисты склонны завышать стоимость проектов и назначать агрессивные оценки», — пишется в Fundraising Digest, трекере венчурных сделок от CryptoRank, в X. «Однако, как только настроения меняются или интерес к теме спадает, большинство проектов сталкиваются с реальностью, и рынок корректирует эти эйфорические числа».
Недавний спад на крипторынке выявил разрывы между оценками венчурного капитала и ценами на публичном рынке, показав, как агрессивно оценивались проекты во время последнего бычьего цикла.
Больше криптопроектов сталкиваются с резкой переоценкой от венчурных оценок
Разрыв продолжается и с проектами с относительно более низкими оценками.
Plasma, стоимость которой оценивалась в $500 миллионов венчурными инвесторами, сейчас торгуется около $224 миллионов. ICNT упал с венчурной оценки в $470 миллионов до рыночной капитализации в районе $247 миллионов. DoubleZero, оцененный примерно в $400 миллионов в последнем раунде, в настоящее время составляет около $373 миллионов.
Другие проекты демонстрируют еще более значительные разрывы. Camp Network и Treehouse, каждый из которых ранее оценивался около $400 миллионов, теперь имеют рыночные стоимости примерно $15 миллионов и $16 миллионов соответственно. Everlyn, ранее оцененный около $250 миллионов, торгуется на уровне $26 миллионов, в то время как SoSoValue упал с оценки в $200 миллионов до около $152 миллионов.
«Поэтому важно сохранять хладнокровие и взвешивать риски по разным сценариям перед инвестированием», — отметил Fundraising Digest.
Венчурное финансирование в крипто остается слабым
Как сообщалось ранее, венчурное финансирование в криптосекторе оставалось сдержанным в ноябре, продолжая замедление, которое продолжается до конца 2025 года.
В то время как общий объем привлеченного капитала поддерживался за счет нескольких крупных раундов, общая активность сделок продолжает отставать: в течение месяца было зарегистрировано всего 57 раскрытых раундов финансирования.
Крупные инвестиции включали круг в $1 миллиард для Revolut и сбор $800 миллионов для Kraken перед его ожидаемым первичным публичным размещением, что скрывало более широкую слабость на ранних и среднесрочных инвестициях.