Спотовые объемы криптоторгов упали до минимумов 2024 года на фоне снижения спроса инвесторов

Спотовые объемы торгов криптовалютами на крупнейших биржах снизились примерно с $2 трлн в октябре до $1 трлн к концу января, что, по оценке аналитиков, указывает на заметное снижение активности инвесторов и ослабление спроса.

Биткоин (BTC) сейчас торгуется на 37,5% ниже октябрьского пика: на фоне дефицита ликвидности и роста неприятия риска объемы торгов сокращаются.

По словам аналитика CryptoQuant Даркфоста, «спотовый спрос иссякает», а текущая коррекция во многом была вызвана событием ликвидаций 10 октября.

По данным CryptoQuant, с октября спотовые объемы на основных биржах сократились вдвое. Так, на Binance объем торгов биткоином уменьшился примерно с $200 млрд в октябре до около $104 млрд сейчас.

«Это сжатие объемов вернуло рынок к одним из самых низких уровней, наблюдаемых с 2024 года, что говорит о явном уходе инвесторов с крипторынка и, как следствие, о более слабом спросе».

Аналитики отмечают, что дело не только в падении торговой активности.

Ликвидность рынка также испытывает давление: это видно по оттоку стейблкоинов с бирж и снижению совокупной капитализации стейблкоинов примерно на $10 млрд.

Неприятное, но необходимое движение рынка

Глава исследований Arctic Digital Джастин д’Анетан считает, что в ближайшие месяцы основные краткосрочные риски для BTC будут определяться макрофакторами.

По его словам, неопределенность вокруг более жесткой позиции Кевина Уорша в роли главы ФРС может означать меньшее число или более медленное снижение ставок, более сильный доллар и рост реальной доходности — все это давит на рисковые активы, включая криптовалюты.

При этом он полагает, что нарратив биткоина как защиты от обесценивания валюты и инфляции не исчерпан, поскольку BTC создавался как долгосрочный хедж против безответственной денежно-кредитной политики.

По мнению д’Анетана, заметное ралли могут спровоцировать возобновление сильных притоков в ETF, более понятное прокриптовалютное регулирование или более слабые экономические данные, которые подтолкнут ФРС к более мягкому курсу.

«Это может быть горьким лекарством, но недавнее движение выглядит в конечном счете необходимым и здоровым: оно помогает убрать избыточное плечо, снизить спекулятивность и заставить инвесторов пересмотреть оценки».

До ценового дна биткоина еще далеко

Основатель и CEO Alphractal Жоао Уэдсон отметил, что для формирования ценового дна по биткоину должны произойти две вещи.

Во-первых, краткосрочные держатели (STH) должны оказаться в убытке — сейчас это уже так. Во-вторых, долгосрочные держатели (LTH) должны «начать нести убытки», чего пока не произошло.

Он добавил, что медвежьи рынки заканчиваются, когда реализованная цена STH опускается ниже реализованной цены LTH, а бычьи рынки начинаются, когда показатель вновь поднимается выше.

Сейчас реализованная цена STH все еще выше LTH, однако падение ниже ключевой поддержки на уровне $74 000 может означать переход BTC в зону медвежьего рынка.

Источник: CryptoQuant, Alphractal, Arctic Digital