США становятся лидером в волне токенизации, ожидается рост к 2026 году
Инвестиционная компания CoinShares прогнозирует, что рост токенизированных реальных активов (RWA) в 2025 году продолжится в 2026 году на фоне увеличивающегося мирового спроса на доход в долларах.
В своем отчете о цифровых активах за 2026 год CoinShares отметила, что токенизированные RWAs показали значительный рост в 2025 году, при этом главным игроком стали токенизированные облигации казначейства США. По данным отчета, объем казначейских облигаций, выпущенных на блокчейне, более чем удвоился за этот год, увеличившись с $3,91 миллиарда до $8,68 миллиарда. Частный кредит также почти удвоился, поднявшись с $9,85 миллиарда до $18,58 миллиарда за тот же период.
«Токенизация существенно ушла от давно существующего нарратива крипто-энтузиастов», — заявил аналитик цифровых активов CoinShares Мэтью Киммел. «Реальные активы, выпущенные уважаемыми фирмами, получают значительные инвестиции. Даже реальные регуляторы взаимодействуют с крипто-инфраструктурой как с надежной средой».
Ethereum остается самой доминирующей сетью для токенизированных казначейских облигаций США. Согласно данным RWA.xyz, на понедельник Ethereum имеет более $4,9 миллиарда в токенизированных казначейских облигациях на блокчейне.
Казначейские облигации США — «самая непосредственная» точка роста
CoinShares ожидает, что продукты, обеспеченные государственной задолженностью США, станут ведущими в следующем этапе расширения в 2026 году, ссылаясь на глобальный спрос на доход в долларах и эффективность межсетевых расчетных решений на базе криптовалют.
CoinShares сообщила, что инвесторы, как правило, предпочитают держать казначейские облигации, когда доступен доход с минимальным дополнительным риском.
«Мы наблюдали, как стейблкоины демонстрируют значительный мировой спрос на токенизированные доллары как на резервный и транзакционный актив», — написали в CoinShares. «Однако, когда инвесторам, в отличие от транзакторов, предоставляется выбор, они, как правило, предпочитают держать казначейские облигации, а не держать доллары напрямую».
CoinShares также утверждала, что токенизация RWA уже перешла за пределы нишевого эксперимента крипто-энтузиастов.
Компания заявила, что когда эти активы выпускаются проверенными финансовыми фирмами, это привлекает значительный капитал и повышает интерес со стороны регуляторов, которые все больше рассматривают блокчейн как надежную инфраструктуру.
Компания также добавила, что улучшения в эффективности уже не являются теоретическими. CoinShares заметила, что расчеты, выпуск и распределение начинают происходить непосредственно на блокчейне, а не через традиционные кастодиальные процессы.
CoinShares ожидает, что этот сдвиг продолжится, хотя и с конкурентной напряженностью. По словам компании, многочисленные сети и системы расчетов борются за долю рынка. В результате остается неясным, какие платформы выйдут победителями и как будет консолидироваться ликвидность.
Связанное: Китайский банк, связанный с государством, Hua Xia токенизирует облигации в юанях на сумму $600 млн
Токенизированные RWAs выросли на 229% в 2025 году
Согласно данным RWA.xyz, за исключением стейблкоинов, которые имеют капитализацию рынка более $300 миллиардов, RWAs увеличились с $5,5 миллиарда на 31 декабря 2024 года до $18,1 миллиарда на момент написания. Это составляет 229% рост почти за год.
Генеральный директор CoinShares Жан-Мари Могнетти заявил, что цифровые активы больше не работают вне традиционной экономики. Он отметил, что они встроены в нее.
«Если 2025 год был годом элегантного возвращения, 2026 год, похоже, станет годом консолидации в реальной экономике», — сказал он.