Standard Chartered сохранил прогноз по росту рынка стейблкоинов до $2 трлн к 2028 году, но снизил оценку влияния на спрос на T-bills

Аналитики Standard Chartered подтвердили прогноз: рынок стейблкоинов может вырасти до $2 трлн к концу 2028 года, хотя ожидания по краткосрочному спросу на казначейские векселя США (T-bills) были снижены.

По оценке аналитика Джеффри Кендрика и стратега по ставкам США Джона Дэвиса, стейблкоины вроде Tether USDt (USDT) и Circle USDC (USDC) способны поддержать спрос на T-bills до $2,2 трлн к 2028 году.

Несмотря на то что капитализация долларовых стейблкоинов в последние месяцы держится около $300 млрд на фоне общего спада на крипторынке, в банке сохраняют позитивный взгляд после принятия в 2025 году закона US GENIUS Act.

В отчете Standard Chartered отмечается, что текущие трудности носят циклический, а не структурный характер, поэтому прогноз по росту рынка до $2 трлн к концу 2028 года остается в силе.

Стейблкоины могут подтолкнуть Минфин США к увеличению выпуска векселей

Теперь Standard Chartered ожидает, что к концу 2028 года стейблкоины сформируют дополнительный спрос на T-bills в размере $0,8–1 трлн для размещения резервов. Это заметно меньше прежней оценки в $1,6 трлн, озвученной в апреле 2025 года.

При этом аналитики считают, что Минфин США может использовать потенциальный избыток спроса как аргумент в пользу увеличения выпуска T-bills. Они сослались на заявления министра финансов Скотта Бессента в начале февраля о том, что GENIUS Act может стать «важным элементом финансирования правительства США».

Также, по словам аналитиков, в квартальном сообщении Минфина о рефинансировании было отмечено «растущее со стороны частного сектора» к казначейским векселям.

«Спрос, связанный со стейблкоинами, вместе с недавним решением ФРС начать покупки для управления резервами и заменить погашающиеся MBS (ипотечные бумаги) на T-bills, потенциально может привести к чрезмерному дефициту T-bills».

Помимо прогноза по стейблкоинам, Standard Chartered ранее допускал рост Bitcoin (BTC) до $500 000 в тот же период.

Однако на фоне сохраняющейся неопределенности на рынке криптоактивов аналитики банка недавно снизили целевой прогноз по BTC на 2026 год со $150 000 до $100 000, не исключив падения до $50 000 перед возможным восстановлением.