Стратегия Saylor может войти в S&P 500 после квартальных доходов

Несмотря на снижение цены акций и замедление покупок биткоина, у Стратегии, крупнейшего в мире корпоративного держателя биткоина, может быть 70% шансов на добавление в индекс S&P 500 до конца года, согласно данным крипторынка от аналитической компании 10X Research.

Ожидается, что Стратегия объявит о своих доходах за третий квартал 2025 года 30 октября, что, по прогнозам, может включать предполагаемую прибыль в размере 3,8 миллиарда долларов от переоценки биткоина (BTC) по справедливой стоимости.

Прибыльный квартал может повысить вероятность включения акций в S&P 500 до 60%–70% с 19 декабря, как отмечено в отчете 10X Research за среду.

«Капитуляция всегда ощущается как конец — пока тихо не начнется новое начало», говорится в отчёте. «Публикация отчетности 30 октября может вновь разжечь спекуляции по поводу решения включения в S&P 500 5 декабря, и мы оцениваем эту вероятность в 70%». 

Хотя инвесторы остались «обескуражены», отчет о доходах предоставляет очевидный катализатор для Стратегии, считают в 10X.

Замедление биткоина и напряжённость в оценке

Этот прогноз дан, несмотря на более широкий вопрос о жизнеспособности казначейских активов в цифровых валютах (DAT), так как несколько компаний увидели, что их рыночная чистая стоимость активов (mNAV) упала ниже ключевых порогов в этом году.

Отношение mNAV сравнивает стоимость компании с её криптоактивами. Уровень mNAV выше 1 позволяет компании привлекать средства путем выпуска новых акций для накопления цифровых активов, ценности ниже 1 затрудняют расширение капитала и активов.

Несколько компаний столкнулись с падением mNAV ниже этого ключевого уровня, что фактически закрывает их возможность привлекать средства для дальнейших покупок. Команды включают Стратегию, Bitmine, Metaplanet (MTPLF), Sharplink Gaming (SBET), Upexi (UPXI) и DeFi Development Corp (DFDV).

Ликвидность крипторынка вернётся на "этой стадии" цикла

Стратегия замедлила свои покупки биткоина в прошлом месяце. Компания приобрела лишь 778 биткоинов в октябре, что стало одним из её самых маленьких месячных показателей, снизившись на 78% с 3,526 BTC в сентябре.

Несмотря на замедление покупок биткоина и коррекцию рынка на 19 миллиардов долларов, это может быть именно тот момент в цикле криптовалютного рынка, когда «ликвидность возвращается и значительные изменения начинают происходить», согласно 10X Research.

«С учетом разворачивания премии на чистую стоимость активов, вызвавшего 18 миллиардов долларов потерь для инвесторов и началом возобновления волатильности, динамика риска-вознаграждения заключается не в подготовке к снижению — а в подготовке к следующему этапу.»

Несмотря на оптимистичные ожидания, Стратегия получила кредитный рейтинг «B-» от S&P Global Ratings, позиционирующий её в спекулятивной, неинвестиционной категории, обычно связанной с «мусорными облигациями», несмотря на положительный прогноз по стоимости её акций.

Это отметило первый случай, когда компания, ориентированная на биткоин-казначейства, получила оценку от S&P Global, устанавливая новый возможный ориентир для участников традиционной финансовой сферы, оценивающих криптофирмы.