Strive призывает MSCI пересмотреть «несостоятельный» запрет на биткойн
Котирующаяся на Насдак компания Strive, занимающая 14 место среди публичных компаний с крупнейшими резервами биткойнов, призвала MSCI пересмотреть предложение об исключении крупных компаний, владеющих биткойнами, из своих индексов.
В письме председателю и генеральному директору MSCI Генри Фернандесу Strive утверждает, что исключение компаний, чьи цифровые активы составляют более 50% от общего объема активов, сократит участие пассивных инвесторов в секторах роста и не захватит компании, на которые оно направлено.
Потеря места в индексах MSCI может стать значительным ударом для компаний, занимающихся цифровыми активами. Аналитики JPMorgan ранее предупреждали, что Strategy, компания с биткойновым казначейством, включенная в индекс MSCI World, может потерять 2,8 миллиарда долларов, если MSCI реализует это предложение.
Председатель компании Strategy Майкл Сэйлор заявил, что компания ведет переговоры с поставщиком индекса по этому вопросу.
Крупные держатели биткойнов находятся на передовой искусственного интеллекта: генеральный директор Strive
Генеральный директор Strive Мэтт Коул заявил, что крупные майнинговые компании, такие как MARA Holdings, Riot Platforms и Hut 8 — все они могут оказаться в списке исключений — быстро диверсифицируют свои дата-центры, чтобы предоставлять мощности и инфраструктуру для вычислений в области ИИ.
«Многие аналитики утверждают, что гонка за ИИ все больше ограничивается доступом к энергии, а не полупроводниками. Майнеры биткойнов идеально подходят для удовлетворения возрастающего спроса», — сказал он.
«Но даже если доходы от ИИ начнут поступать, их биткойны сохранятся, а ваше исключение также ограничит участие клиентов в самой быстрорастущей части мировой экономики».
Финансовые структуры на основе биткойна растут
Исключение также отрежет компании, такие как Strategy и Metaplanet, которые предлагают инвесторам продукт, аналогичный ряду структурированных нот, связанных с доходностью биткойнов от таких компаний, как JP Morgan, Morgan Stanley и Goldman Sachs, утверждает Коул.
«Финансовая структура на основе биткойнов является для нас таким же реальным бизнесом, как и для JPMorgan. На самом деле мы, как и другие компании, занимающиеся биткойнами, открыто заявили о нашей приверженности сделать это нашим основным направлением. Это было бы асимметрично, если бы нам пришлось конкурировать с традиционными финансистами, отягощенными высокими затратами на капитал из-за штрафов пассивных индексных провайдеров на те самые биткойны, позволяющие нашим предложениям».
Порог в 50% для биткойна неприемлем
Коул заявил, что предложение, скорее всего, будет трудновыполнимо на практике, поскольку привязка включения в индекс к волатильному активу означает, что компании будут «мигать» в индексе и из него, повышая затраты на управление и погрешности отслеживания.
Также существует проблема измерения, когда цифровые активы достигают 50%, поскольку компании получают доступ к цифровым активам через различные инструменты.
Связано: Майкл Сейлор о возможном исключении из MSCI: «Мы ведем переговоры»
«Вопрос не является теоретическим. Trump Media & Technology Group Corp., держащая десятый по величине публичный резерв биткойнов, не появилась в вашем предварительном списке исключений, поскольку их спотовые запасы составляют менее 50% от общего объема активов», — сказал Коул.
«Тем не менее, Trump Media также отсутствует в списке только потому, что она является первой крупной казначейской компанией, стремящейся к значительной цифровой экспозиции через деривативы и ETF».
Вместо широкого исключения, Strive призвала MSCI рассмотреть возможность создания версии «без казначейских цифровых активов» для существующих индексов.
«Владельцы активов, которые хотят избегать этих компаний, могли бы выбрать эти эталоны, в то время как другие могли бы продолжать использовать стандартные индексы, которые наиболее точно отражают полный инвестиционный мир акций».