Токенизация реальных активов — спасение для традиционных финансовых рынков

Мнение: Абдул Рафа Гадит, соучредитель ZIGChain

Тарифная политика Соединенных Штатов, вероятно, спровоцировала глобальную торговую войну, заставив инвесторов искать стабильные альтернативы. Внимательное изучение показывает, что глобальные финансовые рынки уже давно страдают от проблем с ликвидностью, непрозрачностью и масштабируемостью. Они были не в лучшем состоянии с торговой войной или без нее.

Токенизированные реальные активы (RWA) пришли на помощь в такой ситуации. Они обеспечивают предсказуемую доходность и предлагают убежище для инвесторов в условиях нестабильности и неустойчивой волатильности на рынке. 

Что более важно, RWA становятся спасательным кругом для традиционных финансов, поскольку они повышают ликвидность, обеспечивают прозрачность и делают финансы более доступными. Традиционные финансовые рынки должны интегрировать, а не противостоять RWA, чтобы оставаться актуальными в следующем десятилетии. 

RWA на помощь

В традиционных финансах "вычислимость" капитала осуществляется через медленные, дорогие и ненадежные посредники, такие как банки. Например, они в основном не могут быстро балансировать портфели. 

Это ограничивает объемы рынка, а потребители несут значительные потери. Существует постоянная проблема доверия, а управляющие фондами сталкиваются с огромной административной нагрузкой. В итоге страдают все, кроме посредников, которые получают выгоду.

Вот почему привлечение средств в частные активы, один из ключевых столпов глобальных финансовых рынков, снизилось на 24% в 2024 году, согласно отчету McKinsey. Аналогично, как показал прогноз SIFMA на 2025 год, выпуск акций в США ежегодно снижается с 2020 года на 0,6%, а первичное размещение акций упало на 8,5% за этот период. 

RWA исправляют эти проблемы. Они упрощают управление портфелем и позволяют масштабировать капитал даже в нестабильных условиях. 

Токенизация автоматизирует проверенные транзакции, создавая точные, недоверительные экономики, изменяя существующую ситуацию. Она также предоставляет инвесторам доступ к низкорисковым, недорогим и быстродоступным финансовым рынкам.

Недавно:5 способов, как токенизация реальных активов трансформирует традиционные финансы

Неудивительно, что токенизированные RWA выросли на 85%, превысив $15 миллиардов в 2024 году, и эта тенденция сохраняется. RWA имеют сильные позиции, чтобы оставаться ведущей инвестиционной категорией в криптовалюте.

Недавно RWA достигли нового максимума, превысив $17 миллиардов, с более чем 82,000 держателями активов. Примечательно, что токенизированный частный кредит является крупнейшим активом в индустрии RWA с оценкой более $11 миллиардов. 

Инвесторы сделали выбор в пользу RWA на фоне ликвидации на $10 миллиардов и общей волатильности на рынке. Более того, данный класс активов делает частный кредит снова значимым, создавая основу для будущих финансовых рынков.

«Умные» деньги делают ставку на RWA

Все крупные игроки традиционных финансов, такие как JPMorgan, BlackRock, UBS, Citi и Goldman Sachs, уже обратились к RWA. Инвестиции от таких "умных" игроков способствовали росту токенизированного частного кредита на 40% в прошлом году, в то время как токенизированные казначейские расписки в целом выросли на 179%.

Это может быть обычной диверсификацией и расширением капитала. Но такие проекты как Franklin Onchain US Government Money Fund (FOBXX) от Franklin Templeton и Institutional Digital Liquidity Fund (BUIDL) от BlackRock указывают на более долгосрочную цель. 

Инициативы типа FOBXX и BUIDL сосредоточены на преобразовании денежных рынков благодаря снижению времени расчетов, упрощенному доступу к ликвидности и улучшенным торговым условиям. 

Они используют токенизацию для создания новых возможностей по получению дохода в традиционно неликвидных секторах, таких как частный кредит. Как показывает данные PricewaterhouseCoopers, это может преобразовать $1,5 триллиона. S&P Global также считает, что токенизация частного кредита — это «новый цифровой рубеж», который решает проблемы ликвидности и прозрачности.

RWA становятся жизнеспособной и более прибыльной альтернативой для институциональных инвесторов, которые контролируют почти четверть из $450 триллионов традиционного финансового рынка. Это серьезный сигнал, а также растущий спрос со стороны "розничных" пользователей (т.е. оставшиеся три четверти).

Розница — конечная игра для RWA

Институциональное принятие отлично создает начальную осведомленность о RWA. Нравится нам это или нет, их действия оказывают влияние. В долгосрочной перспективе, однако, именно индивидуальные розничные пользователи получат наибольшую выгоду от RWA. 

RWA делают рынки капитала доступными для людей, включая необанкносовую популяцию. Дробное владение, например, позволяет тем, у кого небольшие суммы капитала, получать доступ к активам с высокой ценой, доступным ранее только для состоятельных семейных офисов и учреждений.

Благодаря этим преимуществам розничные пользователи выберут RWA вместо традиционных финансовых активов и рынков. Теперь это очевидный выбор благодаря решениям, таким как социальные инвестиционные платформы, которые дают пользователям интуитивно понятный доступ к новым финансовым возможностям. 

Многочисленные отчеты от Mastercard до Tren Finance и VanEck демонстрируют огромный потенциал роста RWA. Это может быть от $50 миллиардов до $30 триллионов в ближайшие четыре-пять лет. 

Широкое принятие розницей будет стимулировать этот рост, и если традиционные рынки не адаптируются и не примут RWA, они потеряют подавляющее большинство своих пользователей. С учетом движения институционального и розничного капитала в этот новый сектор, настала пора выбора — принять вызов или стать неактуальными.

Сейчас уже доступны мощные инструменты и платформы, использующие RWA для преодоления разрыва между традиционными и новыми финансовыми рынками. Это больше вопрос намерений и приоритетов. 

Пора догонять или устареть — таков сигнал. Это давно назревший конфликт, и лучший результат — когда традиционные активы и рынки, применяющие RWA, принесут выгоду эмитентам, учреждениям и розничным пользователям. Это то, что нужно миру с финансовой точки зрения. Это стоит всех усилий.

Мнение: Абдул Рафа Гадит, соучредитель ZIGChain.

Эта статья предназначена для общих информационных целей и не является юридической или инвестиционной рекомендацией. Высказанные здесь мнения и мысли принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают взгляды dc.finance.