Трейдеров предупредили: ставка на «TACO-сделку» может обернуться неприятным сюрпризом

Трейдеры недооценивают масштабы и длительность экономических последствий конфликта на Ближнем Востоке и закладывают в цены так называемую «TACO-сделку» (Trump always chickens out — «Трамп всегда отступает»), заявил рыночный аналитик и основатель Coin Bureau Ник Пакрин.

Термин, появившийся на Уолл-стрит, описывает ситуацию, когда президент США Дональд Трамп, по мнению инвесторов, отступает в геополитических конфликтах. Однако Пакрин подчеркнул, что «Трамп не единственный, кто контролирует ситуацию», и у войны нет простых и быстрых вариантов завершения.

По словам аналитика, если нефть продолжит торговаться выше 100 долларов за баррель, экономический рост замедлится, а инфляция по индексу PCE может вырасти до 1 процентного пункта.

Такая ситуация, по его оценке, может привести к стагфляции — сценарию, при котором инфляция растет, а экономический рост и занятость снижаются. Пакрин добавил:

«Если нефть удержится выше 100 долларов на протяжении второго квартала и зайдет в третий, стагфляция станет реальной проблемой для ФРС. В 1970-х, когда стагфляция закрепилась, индекс S&P 500 в реальном выражении фактически не рос целое десятилетие».

Рынки могут столкнуться с «неприятным пробуждением» из-за войны на Ближнем Востоке, считает Пакрин. Он отметил, что чем дольше будет закрыт Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировых поставок нефти, тем сильнее будут экономические последствия.

Даже если пролив откроется уже сегодня, восстановление нарушенной нефтедобывающей инфраструктуры региона займет месяцы, добавил он.

Энергия — ключевой ресурс для экономической активности, и рост ее стоимости обычно тянет вверх цены на товары и услуги в целом.

Высокая инфляция означает, что снижения ставок, которое обычно поддерживает рисковые активы, может не быть. Более того, ФРС может пойти на повышение ставок, чтобы сдержать инфляцию, что уменьшит шансы на смягчение финансовых условий и ослабит ожидания ралли на крипторынке.

Глава ФРС: война на Ближнем Востоке осложняет прогнозы регулятора

Федеральный комитет по операциям на открытом рынке (FOMC) в марте сохранил ставки без изменений, оставив диапазон ставки федеральных фондов на уровне 3,5–3,75%.

Вероятность снижения ставки на апрельском заседании почти исчезла. При этом, по данным инструмента FedWatch от CME Group, растет шанс — около 12% — что ставки в следующем месяце могут повысить. Источник: CME Group

Председатель ФРС Джером Пауэлл заявил на пресс-конференции в среду, что последствия событий на Ближнем Востоке для экономики США в ближайшей перспективе остаются неопределенными, а более высокие цены на энергию будут подталкивать общую инфляцию вверх. Источник: YouTube

При этом Пауэлл уточнил, что пока «слишком рано» точно оценивать масштаб и серьезность потенциального эффекта войны и сбоев в глобальной энергетической инфраструктуре.