Трейдеры сомневаются в стабильности роста биткоина

Основные выводы:

• Неопределенность в экономике, задержка отчета по занятости и спад на рынке жилья заставляют трейдеров отказываться от биткоина.
• Профессиональные трейдеры несут большие расходы на защиту от падения цен на биткоин, в то время как в Китае стейблкоины продаются с дисконтом с целью выхода из крипторынка.

Биткоин (BTC) испытал откат на $2,650 после того, как ему не удалось пробить отметку в $92,250 в понедельник. Движение последовало за разворотом на фондовом рынке США на фоне неопределенности в условиях рынка труда и растущей обеспокоенности по поводу переоценки в инвестициях в искусственный интеллект. 

Трейдеры теперь ожидают решения по денежно-кредитной политике Федеральной резервной системы (ФРС) США в среду, однако вероятность быстрого восстановления до $100,000 зависит от восприятия рисков.

Премия на месячные фьючерсы на биткоин по отношению к спотовым ценам (базисная ставка) остается ниже нейтрального порога в 5% в течение последних двух недель. Слабый спрос на бычье кредитное плечо отражает 28% падение биткоина с его октябрьского исторического максимума. Тем не менее, озабоченность по поводу глобального экономического роста также повлияла на настроения.

Официальные данные правительства США по занятости и инфляции были отложены из-за 43-дневного приостановления финансирования, которое завершилось в ноябре, в результате чего видимость экономических условий была снижена. В результате консенсус вокруг снижения процентной ставки на 0,25% в декабре не вызвал оптимизма, особенно после того, как частный отчет о занятости показал 71,321 увольнение в ноябре.

Дополнительное давление оказалось со стороны рынка недвижимости США после того, как данные Redfin показали, что в октябре 15% соглашений о покупке жилья были отменены, ссылаясь на высокие затраты на жилье и растущую экономическую неопределенность. Более того, CNBC сообщил, что количество снятий с продаж выросло на 38% с октября 2024 года, в то время как медианная цена листинга в ноябре снизилась на 0,4% по сравнению с предыдущим годом.

Биткоин показал худшую динамику, чем фондовый рынок, что свидетельствует о нежелании рисковать

Падение биткоина до $90,000 ускорилось после мощной ликвидации бычьих фьючерсов на BTC на сумму $92 млн. Слабые макроэкономические перспективы могли оказать давление на настроения трейдеров биткоином, однако индекс S&P 500 все еще находится на 1,2% ниже своего исторического максимума в 6,920.

Крупные игроки и маркет-мейкеры требуют 13% премии за продажу опционов на понижение биткоина на Deribit. Завышенная стоимость страховки от понижения характерна для медвежьих рынков. Однако отказ от уровня $92,000 в понедельник не повлиял на позиционирование трейдеров, укрепляя уровень поддержки на $90,000.

Трейдеры также отступают с крипторынка в Китае, поскольку стейблкоины торгуются ниже паритета в местной валюте. Этот сигнал избегания риска поддерживает краткосрочный медвежий прогноз для биткоина, но это не обязательно означает, что трейдеры ожидают падение цен до $85,000 или ниже.

В нейтральных условиях USDT должен торговаться с премией от 0,2% до 1% по отношению к официальному курсу USD, чтобы компенсировать трансграничные издержки, регуляторные барьеры и связанные с ними комиссии. Дисконт по отношению к официальному курсу указывает на сильный спрос на выход из криптовалютных рынков, это модель, зачастую наблюдаемая в медвежьи фазы.

Отсутствие притоков в американские спотовые биржевые фонды биткоина (ETF) за последние пару недель также сказалось на спросе на бычие позиции. Способность биткоина достичь $100,000 в краткосрочной перспективе будет во многом зависеть от улучшенной видимости на рынке труда и в условиях на рынке недвижимости США, что может занять больше времени, чем одно решение ФРС.

Связанные: Биткоин развенчивает миф о тюльпанах спустя 17 лет испытанной надежности, заявляет эксперт по ETF

Данная статья предназначена исключительно для общих информационных целей и не является юридической или инвестиционной рекомендацией. Выраженные здесь взгляды, мысли и мнения принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения dc.finance.