Цена Ethereum стабилизировалась, но интерес трейдеров к покупкам остается низким
Цена Ether (ETH) поднялась на 6,4% с минимума 30 марта в $1 768, но альткоин пока не может восстановиться до уровня $2 000. Некоторые трейдеры связывают спад с падением рынка мемкоинов, который, хотя и не ограничивается сетью Ethereum, значительно снизил активность в экосистеме децентрализованных приложений (DApps) и в криптопространстве в целом.
На данный момент Ether снизился на 44% с начала года, а показатели деривативов говорят о том, что трейдеры далеки от оптимизма и не уверены в скором восстановлении. Доказательством этому служит премия на фьючерсы Ether по сравнению с наличными рынками.
Хотя показатель поднялся до 4% по состоянию на 2 апреля, что выше 2% от 31 марта, он по-прежнему ниже нейтрального порога в 5%. Эти данные показывают, что инвесторы в Ether пока далеки от бычьих настроений, несмотря на укрепление поддержки на уровне цены в $1 800.
Годовая премия на 2-месячные фьючерсы Ether. Источник: Laevitas.ch
Чтобы оценить, не теряют ли "киты" и маркет-мейкеры уверенность в результата̶х Ether, следует проанализировать рынок опционов ETH. В нейтральных условиях 25% дельта-скоьебалансирована между опционами на покупку и продажу, обычно колеблется между -6% и 6%.
Скошенность 25%-ной дельты опционов на ETH на 30 дней на Deribit (разница между опционами пут и колл). Источник: Laevitas.ch
Показатель дельта-скоььнности Ether снизился с уровня в 9%, зафиксированного 31 марта, но текущее значение в 7% указывает на сохраняющийся высокий уровень неприятия риска. Рост стоимости хеджирования показывает, что "киты" опасаются дальнейшего снижения ETH, что говорит о том, что может потребоваться больше времени, чтобы трейдеры восстановили уверенность.
Принятие Ethereum остается сильным, несмотря на падение доходов DApps
Легко объяснить падение цен на Ether 49%-ным снижением доходов Ethereum DApps за период с января по март. Однако, несмотря на ограничение активности в сети, которое сдерживает приток новых пользователей и снижает общий спрос на ETH, его преимущества перед традиционными финансовыми рынками и доминирование в децентрализованных финансах (DeFi) остаются неизменными.
Объем стейблкоинов на Ethereum приближается к рекордному значению в $124,5 миллиарда, и Ethereum по-прежнему является неоспоримым лидером с общей заблокированной стоимостью (TVL) в $49 миллиардов. Эти данные говорят о значительном потенциале внедрения ETH, особенно с появлением новых вариантов использования, таких как структурированные продукты и более сложные DeFi приложения, использующие синтетические активы.
Несмотря на ранние трудности приложений метавселенной, снижение интереса к мемкоинам и резкий спад активности на рынках невзаимозаменяемых токенов (NFT), сеть Ethereum продолжает расширяться.
Ставка финансирования ETH нейтральна, поскольку фонды снижают торговый энтузиазм розничных инвесторов
Вместо того чтобы сосредотачиваться исключительно на позициях профессиональных трейдеров, полезно также оценить настроение розничных инвесторов. Перпетуальные фьючерсы (обратные свопы) обычно следуют за спотовыми ценами, так как дисбалансы в плечах исправляются с помощью комиссии, известной как ставка финансирования, которая взимается каждые восемь часов. В нейтральных рынках эта ставка колеблется от 0,1% до 0,3% в пределах семидневного периода.
Ставка финансирования перпетуальных фьючерсов Ether за 8 часов. Источник: Laevitas.ch
Ставка финансирования ETH перпетуальных фьючерсов остается нейтральной с 31 марта, что указывает на отсутствие попыток со стороны розничных трейдеров ловить падающий нож. Ключевым фактором этой нехватки энтузиазма являются спотовые обменные фонды (ETFs) Ether, которые за последние две недели потеряли в чистом оттоке $37 миллионов.
Хотя данные по деривативам зачастую запаздывают и не сигнализируют о дальнейшем снижении цен на ETH, настроение может быстро измениться благодаря положительной динамике, вызванной инвестициями семьи Трамп в ETH и активной поддержкой Ether со стороны Эрика Трампа. На данный момент профессиональные трейдеры и розничные инвесторы сохраняют осторожность в отношении перспектив цен на ETH.
Эта статья предназначена исключительно для общих информационных целей и не является юридической или инвестиционной консультацией. Мнения, мысли и взгляды, изложенные здесь, принадлежат только автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и мнения dc.finance.