Централизованным биржам требуется новая модель для выживания

Мнение автора: Идо Бен Натана, соучредителя и генерального директора Blockaid

Централизованные биржи (CEX) долгое время контролировали, что могут торговать пользователи. Если токен не был на основных биржах, он не существовал для большинства. Это работало, когда криптовалюта была маленькой. Но сегодня эта система полностью устарела.

Рост мемкойнов на базе Solana, популяризация проектов вроде Pump.fun и развитие токенов, созданных на основе ИИ, ведет к созданию миллионов новых токенов каждый месяц. 

Биржи не успевают за этими изменениями, что необходимо исправить. Недавно гендиректор Coinbase, Брайан Армстронг, высказался на эту тему, отметив, что биржам стоит переходить от модели разрешительного списка к модели блок-листа, где все доступно для торгов, кроме помеченных как мошеннические.

Для CEX это момент истины, подобно падению Kodak из-за отказа адаптироваться к цифровой фотографии. Биржи сталкиваются с той же угрозой: прежние методы не просто медленные — они устарели. Вопрос в том, что будет дальше?

Старые методы тормозят развитие бирж

Изначально CEX создавались, чтобы сделать криптовалюту безопасной и понятной, моделируя подход традиционных фондовых рынков с тщательной проверкой всех токенов. Это защищало пользователей и успокаивало регуляторов. Однако криптовалюта работает по-другому.

В отличие от акций, которые требуют месяцев подготовки перед выходом на рынок, создать токен можно мгновенно. Биржи не могут за этим поспевать. Недавний запуск монеты TRUMP — яркий пример: она быстро подорожала, но к моменту листинга на крупных CEX она уже прошла пик.

Для бирж это не просто вопрос эффективности — это борьба за выживание. Прежние правила больше не работают в мире криптовалют. Чтобы остаться в строю, биржи должны изменить подход.

Централизованные биржи не должны бороться с децентрализованными

Вместо сохранения устаревших процессов листинга, биржам стоит перенимать открытую модель DEX, сохраняя при этом свои сильные стороны. Пользователи хотят торговать, независимо от того, числится ли актив в официальном списке. Успешные биржи уберут необходимость в списках вовсе. Быстрее листить токены недостаточно, когда будущее за открытым доступом.

Новое поколение бирж не будет просто листить токены, а будет индексировать их в реальном времени. Все токены, созданные на блокчейне, будут автоматически распознаваться, а биржи получат ликвидность и ценовые данные напрямую с децентрализованных бирж (DEX). Вместо ожидания ручного одобрения пользователи получат доступ ко всем активам сразу после их создания.

Одного доступа недостаточно — торговля должна быть бесшовной. Будущие биржи интегрируют выполнение транзакций на блокчейне и встроенные кошельки для само-хранения, позволяя пользователям покупать токены так же легко, как и сейчас. Такие функции, как автоматическая конвертация средств, позволят биржам финансировать счета при необходимости, преобразуя фиат в необходимую блокчейн-валюту, проводить сделки через наиболее выгодную ликвидность и защищать активы, не требуя от пользователей управления приватными ключами или взаимодействия с множеством платформ.

Для пользователей ничего не изменится — но все будет другим. Трейдер просто нажмет “купить”, и биржа сделает все в фоновом режиме. Пользователю не придется знать, был ли токен официально добавлен — это не важно.

Главная преграда — безопасность

Переход от разрешительного списка к блоку — первый шаг к более открытому доступу для CEX. Вместо того, чтобы решать, какие токены доступны для торговли, биржи будут блокировать только мошеннические или подозрительные активы. Это сделает торговлю более эффективной, но принесет новые вызовы в вопросах безопасности и соответствия. Угрозы будут постоянно проверять систему, требуя эффективных мер защиты.

Регуляторы ожидают от CEX более строгого соблюдения правил, чем от DEX. Удалив ручной листинг, потребуется мониторинг в реальном времени для предотвращения транзакций с высокорисковыми активами или незаконной деятельностью. Безопасность должна быть проактивной, моментальной и автоматизированной. Без этого открытая торговля может оказаться слишком рискованной для пользователей и бирж.

Будущее за открытостью

Текущие методы работы CEX не подходят для будущего. Ручной процесс одобрения токенов не масштабируется, и по мере того как DEX укрепляют свои позиции, старые методы становятся конкурентным недостатком.

Логичным следующим шагом является переход к модели блок-списка, где все токены по умолчанию доступны для торговли, за исключением отмеченных как вредоносные или несоответствующие. Чтобы выжить, CEX должны заменить медленные, ручные проверки на автоматизированное обнаружение угроз, мониторинг безопасности на цепочке и автоматизацию соответствия.

Биржи, которые справятся с этой задачей и интегрируют безопасность в основу своей открытой модели, возглавят следующее эра криптовалюты. Те, кто не успеют адаптироваться, будут пытаться соревноваться с DEX, используя систему, которая больше не соответствует рынку.

Мнение автора: Идо Бен Натана, соучредитель и генеральный директор Blockaid.

Эта статья предназначена только для общих информационных целей и не является юридической или инвестиционной консультацией. Мнения, мысли и точки зрения, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают видение и мнение dc.finance.