Цифровое золото растет на фоне усиления давления на доллар США

Рынок токенизированного золота расширяется вместе с ростом спроса на физические слитки. Это указывает на усиление интереса инвесторов к традиционным защитным активам на фоне геополитической напряженности и неопределенности в мировой торговле, из-за чего часть участников рынка уходит от доллара США.

В понедельник компания Tether сообщила, что ее токен Tether Gold (XAUt) теперь занимает более половины рынка стейблкоинов, обеспеченных золотом, а общая стоимость превышает 2,2 млрд долларов.

По данным компании, на конец четвертого квартала в обращении находилось 520 089 токенов XAUt, при этом каждый токен обеспечен физическим золотом в резервах в соотношении 1:1.

Генеральный директор Паоло Ардоино отметил, что инвестиционная структура Tether, которая держит золотой запас под XAUt, выросла до масштабов, сопоставимых с некоторыми государственными держателями золота.

Заявление прозвучало на фоне обновления рекорда: фьючерсы на золото на Comex впервые превысили отметку 5 000 долларов за тройскую унцию после роста примерно на 17% с начала года.

Доллар слабеет, а официальные закупки золота ускоряются

Рост цен на золото формировался не один год. Во многом он связан с тем, что центробанки последовательно снижают зависимость от доллара США и наращивают золотые резервы как защиту от валютных рисков, усиления геополитической напряженности и, в меньшей степени, от санкционных угроз.

Во второй половине 2025 года покупки ускорились: по данным Всемирного совета по золоту, в третьем квартале центробанки приобрели чистыми 220 тонн золота. Источник: World Gold Council.

Эти потоки совпали с продолжительным снижением доллара после вступления в должность президента США Дональда Трампа в начале 2025 года. Индекс доллара США (DXY) упал на 9,4% за прошлый год — это худший результат с 2017-го — и продолжил снижение в текущем месяце, опустившись до минимальных значений с сентября.

С 19 января индекс снизился еще на 2,4%, следует из данных Bloomberg.

Некоторые аналитики считают, что движение может продолжиться. Отавио Коста из Azuria Capital отметил, что доллар впервые более чем за десятилетие пробил долгосрочную линию поддержки, а подтверждение, по его словам, вероятнее всего будет видно на месячном таймфрейме.

«Торговля на обесценение теперь хорошо понятна, — написал Коста, — но следующая фаза — широкое ослабление доллара США относительно других фиатных валют».

Биткоин (BTC) пока не смог заметно заменить золото в роли защитного актива. Хотя его часто называют хеджем от обесценения валют, он не привлекает столь же стабильные и долгосрочные потоки, особенно со стороны более возрастных и консервативных инвесторов.

Инвестстратег Карел Меркс из нидерландского финансового бренда и журнала Beleggers Belangen в своем анализе пришел к выводу, что биткоин пока не оправдал ожиданий как инструмент защиты от «девальвационного сценария», поэтому золото остается предпочтительным хеджем.