Убыток Bitfarms вырос до $285 млн на фоне падения биткоина, но акции все равно подскочили

Акции Bitfarms (BITF) во вторник выросли на 6,6%, хотя компания сообщила о расширении чистого убытка за 2025 год до $284,5 млн. На результат повлияли снижение цены биткоина и высокая себестоимость, при этом Bitfarms продолжает разворот в сторону ИИ и высокопроизводительных вычислений (HPC).

В годовой отчетности компания указала рост выручки на 72% год к году — до $229 млн, однако расходы на получение выручки составили $248 млн, что привело к валовому убытку.

Административные и управленческие затраты также увеличились. Переоценка цифровых активов принесла убыток $50,5 млн в 2025 году против прибыли $26 млн годом ранее, частично это компенсировала реализованная прибыль $28,2 млн от продажи цифровых активов.

Отчет отражает сложности, с которыми сталкиваются майнеры при попытке выйти в плюс: маржинальность падает на фоне просадки биткоина на 46% от октябрьского пика, а сложность сети выросла на 58,5% с момента последнего халвинга в мае 2024 года.

На созвоне с инвесторами гендиректор Bitfarms Бен Ганьон заявил, что в ноябре компания приняла «смелое решение отказаться» от майнингового бизнеса и строит новое направление, обеспечивающее работу дата-центров для HPC и ИИ.

По его словам, Bitfarms рассчитывает в среду провести ребрендинг в Keel Infrastructure и получила одобрение акционеров на перенос юридической базы из Канады в США.

Согласно отчетности, у Bitfarms по-прежнему остается около $161 млн в биткоинах без обременений.

Ганьон добавил, что все, что компания построила в 2025 году — площадки, команда и баланс — было направлено на идею о том, что экспоненциальный рост HPC/AI потребует инфраструктуры топ-уровня, и Bitfarms намерена закрывать этот спрос.

Бумаги BITF завершили торги вторника ростом на 6,64% — до 2,73 канадского доллара ($1,96), следует из данных Google Finance.

Компания заявила, что в направлениях HPC и ИИ намерена обеспечивать мощности для гиперскейлеров и «неооблаков» для следующей волны ИИ-приложений.

«Мы здесь не для того, чтобы конкурировать с гиперскейлерами или неооблаками. Мы здесь, чтобы помогать им. Наш фокус — дать критически важную и во многом невидимую основу, которая позволит самым продвинутым ИИ-платформам запускаться вовремя и масштабироваться без сбоев».

Bitfarms развивает проектный портфель цифровой инфраструктуры мощностью 2,2 ГВт в Северной Америке, чтобы реализовать эту стратегию.

Bitfarms — одна из нескольких майнинговых компаний, которые расширяют присутствие или переходят в ИИ в поисках более маржинальных возможностей в HPC и ИИ. В частности, Iris Energy масштабирует ИИ-облачные сервисы на GPU Nvidia, Cipher Mining заключила долгосрочное соглашение на хостинг для ИИ с платформой Fluidstack, а Riot Platforms и MARA Holdings также расширяются в сегменты ИИ и HPC.

Источник: Google Finance; отчетность и материалы для инвесторов Bitfarms.