Увеличение волатильности на рынке биткоина во время заседаний ФРС

В начале недели цена биткоина (BTC) попала под давление продавцов, снизившись с $84 500 17 марта до $81 300 на момент написания этой статьи. Это снижение, скорее всего, связано с распродажей на фоне двухдневного заседания Федерального комитета по открытым рынкам (ФРС), которое проводится 18-19 марта.

Заседания ФРС часто служат отправной точкой для перезагрузки рынка. Каждый раз, когда ФРС собирается для обсуждения денежно-кредитной политики США, крипторынки готовятся к возможным изменениям.

Исторически трейдеры снижают риски и уменьшают плечи перед объявлением, и рынки могут одинаково драматично отреагировать после встречи и пресс-конференции председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла.

Пресс-релиз текущего заседания ФРС запланирован на среду, 19 марта, в 14:30 по восточноамериканскому времени, и он может вызвать значительные движения на рынке биткоина. Анализ рыночного поведения перед его публикацией может помочь выявить возможные будущие изменения курса биткоина.

ФРС означает волатильность для трейдеров

Трейдеры внимательно следят за протоколами заседаний ФРС на предмет любых изменений в позиции ФРС по инфляции и процентным ставкам. 

После объявления ФРС цена биткоина зачастую резко реагирует. С начала 2024 года цены на BTC в основном снижались после решения ФРС сохранить ставки на том же уровне, как это видно на графике ниже. 

Исключением было предхалвинговое ралли в феврале 2024 года, которое также совпало с запуском первых спотовых ETF на биткоин. Когда ставка в США была снижена 18 сентября 2024 года и 7 ноября 2024 года, биткоин показал ралли.

Тем не менее, третье снижение ставки 18 декабря 2024 года не дало такой же результат. Скромное снижение на 25 базисных пунктов до диапазона 4,50%–4,75% стало локальной точкой максимума цены биткоина на уровне $108 000.

Рынки снижают риски перед ФРС, кроме этого раза

Ключевой индикатор, который предоставляет представление о настроении на рынке, это открытый интерес по биткоину — общее количество деривативных контрактов, в основном вечных фьючерсов на $1, которые не были закрыты.

Исторически открытый интерес по биткоину падает перед заседаниями ФРС, показывая, что трейдеры сокращают плечи и уменьшают риск, как это видно на графике на основе данных CoinGlass.

Однако в этом месяце возникла другая картина. Несмотря на снижение открытого интереса по биткоину на $12 миллиардов ранее в этом месяце, в дни перед заседанием ФРС не произошло заметного падения открытого интереса по биткоину. Однако цена BTC снизилась, что необычно и может указывать на сильную направленную ставку.

Это также может быть признаком того, что трейдеры меньше обеспокоены решением ФРС, возможно, ожидая нейтрального результата. В подтверждение этого мнения, инструмент CME Group FedWatch указывает на 99% вероятность того, что ФРС оставит ставки в диапазоне 4,25%–4,50%.

Если ставки останутся неизменными, возможно, цена биткоина продолжит текущее падение. Это может быть именно тем, на что надеялся HyperLiquid-«кит», открывший короткую позицию с плечом 40x на сумму более $500 миллионов в момент своего максимума. Однако эта позиция сейчас закрыта.

Связанный материал: Биткоин остановился ниже $85K — ключевые уровни цены BTC перед заседанием ФРС

Как реагируют спотовые ETF на биткоин?

В отличие от биткоин-«китов», инвесторы в спотовые ETF на биткоин исторически избавлялись от BTC перед заседаниями ФРС. 

С тех пор как спотовые биткоин ETF начали работать в январе 2024 года, большинство мероприятий ФРС совпадали с оттоками из ETF или, в лучшем случае, с небольшими притоками, согласно данным CoinGlass. Исключением стал предыдущий исторический максимум в январе 2025 года, когда даже инвесторы спотовых биткоин ETF не смогли устоять перед соблазном купить.

17 марта спотовые биткоин ETF зарегистрировали чистые притоки в размере $275 миллионов, что ознаменовало изменение по сравнению с месяцем оттоков. Это может сигнализировать о смене настроений инвесторов и ожиданий относительно решений ФРС.

Если притоки в спотовые ETF растут перед ФРС, это может означать, что инвесторы рассчитывают на более мягкую позицию ФРС, например, сигнал об ужесточении будущих снижений ставок или сохранение благоприятных для ликвидности политик.

Инвесторы также могут закупаться биткоином как хеджем от неопределенности. Это указывает на то, что некоторые институциональные инвесторы считают, что биткоин будет хорошо себя чувствовать независимо от решения ФРС.

Инвесторы также могут ожидать возможного короткого сжатия. Если трейдеры ожидали падения цены биткоина и занимали короткие позиции, внезапный рост притоков в ETF может сыграть роль в изменении поведения трейдеров и вызвать короткое сжатие.

После заседания ФРС движение цены BTC, вместе с данными о цепочках и потоками в спотовые ETF, покажут, было ли недавнее активное покупание частью долгосрочного тренда накопления или просто спекулятивным позиционированием.

Тем не менее, многие трейдеры сейчас согласны с тем, что BTC может испытать значительное движение цены после объявления ФРС. Как сказал криптотрейдер Master of Crypto в недавнем посте в X:

“Завтра ФРС, и ожидается Большое Движение.”

Даже без снижения ставок вероятность того, что ФРС сделает мягкие заявления, может поднять рынки, однако их отсутствие может снизить цены.

Эта статья не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Любое инвестиционное и торговое решение связано с риском, читатели должны проводить собственное исследование перед принятием решения.