Вернется ли Bitcoin к $90 000 к марту: что показывают опционы

Ключевые моменты:

• Bitcoin опустился ниже $63 000 на фоне слабых данных по рынку труда США и опасений вокруг инвестиций в индустрию ИИ, что усилило уход инвесторов от риска.
• Рынок опционов оценивает вероятность возврата Bitcoin к $90 000 к марту примерно в 6%.

В четверг Bitcoin (BTC) просел ниже $63 000, достигнув минимальных уровней с ноября 2024 года. Падение примерно на 30% после неудачной попытки закрепиться выше $90 500 28 января усилило скепсис трейдеров относительно скорого возвращения «бычьего» импульса. Давление на настроения связывают со слабыми данными по занятости в США и растущими сомнениями из‑за масштабных капитальных затрат в секторе искусственного интеллекта.

Независимо от того, что именно стало первопричиной текущего снижения, участники рынка опционов сейчас закладывают лишь около 6% вероятности того, что BTC вернется к отметке $90 000 к марту.

На бирже Deribit право купить Bitcoin по $90 000 с экспирацией 27 марта (call-опцион) торговалось примерно по $522. Такая цена указывает на то, что инвесторы не видят высокой вероятности резкого ралли. По модели Блэка—Шоулза эти контракты отражают вероятность менее 6% достижения $90 000 к концу марта. Для сравнения, право продать Bitcoin по $50 000 на ту же дату (put-опцион) стоило около $1 380, что подразумевает примерно 20% шанс более глубокого снижения.

Продажи усиливают риски квантовых вычислений и страх вынужденных ликвидаций

Участники рынка сокращают долю криптоактивов из‑за обсуждаемых рисков, связанных с квантовыми вычислениями, а также из‑за опасений вынужденных продаж со стороны компаний, формировавших резервы BTC за счет долга и размещений акций. В середине января Кристофер Вуд, глобальный руководитель стратегии по акциям в Jefferies, убрал 10% долю Bitcoin из своей модельной структуры, указав на риск того, что квантовые компьютеры смогут подбирать приватные ключи.

Strategy (MSTR), крупнейшая публичная компания с BTC-резервами в сети, недавно увидела снижение совокупной оценки бизнеса до $53,3 млрд при стоимости приобретения активов около $54,2 млрд. Похожая ситуация у японской Metaplanet: оценка около $2,95 млрд при затратах на покупку примерно $3,78 млрд. Инвесторы опасаются, что затяжной «медвежий» период может вынудить такие компании продавать часть BTC, чтобы обслуживать долговые обязательства.

Усиление осторожности, вероятно, затронуло и другие рынки: серебро, второй по капитализации торгуемый актив, за неделю снизилось на 36% после обновления исторического максимума $121,70 29 января.

Недельное падение Bitcoin примерно на 27% оказалось сопоставимым с просадками акций некоторых крупных публичных компаний, включая Thomson Reuters, PayPal, Robinhood и Applovin.

По данным компании Challenger, Gray & Christmas, работодатели в США объявили о 108 435 увольнениях в январе — это на 118% больше, чем за тот же период 2025 года. Показатель стал максимальным для января с 2009 года, когда экономика находилась близко к завершению самого глубокого спада за 80 лет.

Дополнительно настроения ухудшились после того, как Google сообщила: ее капитальные расходы в 2026 году могут достигнуть $180 млрд против $91,5 млрд в 2025-м. Акции Qualcomm упали на 8% после более слабого прогноза роста: компания указала, что мощности поставщиков перераспределяются в пользу высокоскоростной памяти для дата-центров.

Трейдеры предполагают, что инвестициям в ИИ потребуется больше времени, чтобы окупиться, из‑за усиления конкуренции и узких мест в производстве — включая ограничения по энергии и дефицит чипов памяти.

Снижение Bitcoin к $62 300 в четверг отражает неопределенность вокруг экономического роста и занятости в США, из‑за чего быстрый возврат к $90 000 в ближайшей перспективе выглядит все менее вероятным.