Вероятный рост Bitcoin на фоне ослабления доходности казначейских облигаций США

3 апреля доходность долгосрочных государственных облигаций США упала до минимальных значений за последние шесть месяцев на фоне обеспокоенности инвесторов глобальной торговой войной и ослабления доллара США. Доходность 10-летних казначейских облигаций кратковременно снизилась до 4,0% с 4,4% неделей ранее, что свидетельствует о сильном спросе со стороны покупателей.

На первый взгляд, более высокий риск экономической рецессии может показаться негативным для Bitcoin (BTC). Однако снижение доходности по инструментам с фиксированным доходом стимулирует инвестиции в альтернативные активы, включая криптовалюты. Со временем трейдеры, вероятно, снизят вложения в облигации, особенно в условиях роста инфляции. В результате достижение нового исторического максимума Bitcoin в 2025 году остается возможным.

Тарифы создают 'шок предложения' в США и влияют на инфляцию и доходность облигаций

Можно утверждать, что недавно введенные импортные тарифы в США негативно сказываются на прибыли компаний, что вынуждает некоторые из них снижать долговую нагрузку, что, в свою очередь, уменьшает ликвидность на рынке. В конечном счете, любой фактор, увеличивающий риск избегания, имеет краткосрочный негативный эффект на Bitcoin, особенно учитывая его сильную корреляцию с индексом S&P 500.

Аксель Мерк, главный инвестиционный директор и портфельный менеджер Merk Investments, заявил, что тарифы создают «шок предложения», означая, что снижение доступности товаров и услуг из-за роста цен вызывает дисбаланс относительно спроса. Этот эффект усиливается, если процентные ставки снижаются, что потенциально открывает путь к инфляционному давлению.

Даже если Bitcoin не рассматривается как защита от инфляции, привлекательность инструментов с фиксированным доходом в такой ситуации значительно снижается. Более того, если лишь 5% из мирового рынка облигаций объемом $140 триллионов начнет искать более высокую доходность в других сферах, это может привести к потенциальным вливаниям в $7 триллионов в акции, товары, недвижимость, золото и Bitcoin.

Ослабление доллара США на фоне роста цен на золото способствует альтернативным активам

Золото подорожало до рыночной капитализации в $21 триллион, достигнув новых исторических максимумов, и все еще имеет значительный потенциал для роста цен. Более высокие цены позволяют возобновить ранее нерентабельные добычные операции, стимулируя дальнейшие инвестиции в разведку, добычу и переработку. По мере расширения производства рост предложения естественным образом будет ограничивать долгосрочный рост цен на золото.

Независимо от трендов в ставках по процентам в США, доллар ослаб по отношению к корзине иностранных валют, измеренной индексом DXY. 3 апреля индекс упал до 102, своего минимального уровня за последние шесть месяцев. Падение доверия к доллару США, даже в относительных терминах, может стимулировать другие страны искать альтернативные средства сохранения стоимости, включая Bitcoin.

Этот переход не происходит мгновенно, но торговая война может привести к постепенному уходу от доллара США, особенно среди стран, которые чувствуют давление от его доминирующей роли. Несмотря на то, что никто не ожидает возврата к золотому стандарту или значительной роли Bitcoin в национальных резервах, любое движение от доллара укрепляет долгосрочный потенциал Bitcoin и усиливает его позицию как альтернативного актива.

Справочно, Япония, Китай, Гонконг и Сингапур в совокупности владеют $2,63 триллионами казначейских облигаций США. Если эти регионы решат нанести ответный удар, доходность облигаций может развернуться, увеличив стоимость новой долговой эмиссии для правительства США и еще более ослабив доллар. В таком сценарии инвесторы, вероятно, будут избегать увеличения доли акций, предпочитая редкие альтернативные активы, такие как Bitcoin.

Определение дна рынка для Bitcoin почти невозможно, но тот факт, что уровень поддержки в $82 000 удержался, несмотря на ухудшение глобальной экономической неопределенности, является обнадеживающим признаком его устойчивости.

Эта статья предназначена только для общей информации и не предназначена для использования в качестве юридической или инвестиционной консультации. Мнения, мысли и взгляды, выраженные здесь, принадлежат исключительно автору и не обязательно отражают или представляют взгляды и убеждения dc.finance.