Возвращение синтетических стейблкоинов на фоне роста их рынка
Синтетические стейблкоины вернулись в центр внимания в этом году, используя финансовые стратегии, направленные на нейтрализацию волатильности с помощью дельта-хеджированных подходов.
В среду компания SUI Group, торгующаяся на бирже и предоставляющая доступ к блокчейну Sui, объявила о планах запуска suiUSDe и USDi, названных первыми нативными стейблкоинами экосистемы Sui. Этот проект разрабатывается в партнерстве с Ethena Labs и фондом Sui.
Эти два стейблкоина используют разные методы для поддержания долларового паритета. USDi будет полностью обеспечен токенизированными акциями Фонда цифровой ликвидности BlackRock (BUIDL), регулируемого денежного рынка, который держит краткосрочные казначейские облигации США и их денежные эквиваленты.
В свою очередь, suiUSDe будет синтетическим долларом, который использует дельта-нейтральную хеджирующую стратегию, объединяющую криптообеспечение с короткими фьючерсными позициями для стабилизации его стоимости.
Партнерство с Ethena является примечательным. Основной продукт Ethena, USDe, на данный момент является крупнейшим синтетическим долларом на рынке. Он поддерживает свою привязку через обеспеченные позиции, захеджированные бессрочными фьючерсными контрактами — дизайн, который помог ему привлечь внимание как капитал-эффективная альтернатива стейблкоинам, поддержанным фиатом.
По данным CoinMarketCap, USDe сейчас является третьим по величине стейблкоином в мире с капитализацией в $14,8 миллиардов, более чем удвоившись с июля.
Эко-система Ethena находится в центре $2-миллиардной регистрации Mega Matrix, публичной холдинговой компании, аккумулирующей токены управления Ethena (ENA). Владение ENA может открывать Mega Matrix доступ к доходам, генерируемым через протокол синтетического доллара USDe.
Введение нативных стейблкоинов может стать важным шагом для Sui, одного из самых быстрорастущих блокчейнов первого уровня. Разработанный компанией Mysten Labs, Sui акцентирует внимание на параллельной обработке транзакций для повышения масштабируемости и эффективности.
На этой неделе Sui занимает 15-е место среди крупнейших блокчейн-платформ по рыночной капитализации, оцениваемой чуть более чем в $13 миллиардов.
Рынок стейблкоинов превысил $300 миллиардов
Глобальный рынок стейблкоинов достиг нового рубежа, превысив $300 миллиардов по суммарной циркулирующей стоимости, согласно данным CoinMarketCap.
Хотя синтетические стейблкоины быстро расширяются, они все еще занимают лишь малую долю от общего рынка, который остается под доминированием традиционных, полностью обеспеченных токенов.
Недавний рост сектора был частично поддержан прогрессом регулирования в США. Принятие закона GENIUS — законопроекта, устанавливающего стандарты резерва и отчетности для полностью обеспеченных долларом стейблкоинов, было воспринято как положительный шаг для ясности в индустрии и привлечения институциональных инвесторов.
Несмотря на растущую конкуренцию, USDt от Tether и USDC от Circle продолжают лидировать на рынке. USDt зафиксировал $19,6 миллиарда чистых притоков в третьем квартале, за ним следуют USDC с $12,3 миллиарда и Ethena's USDe с $9 миллиардами, по данным отрасли.
Sui выходит на переполненный рынок стейблкоинов, где Ethereum по-прежнему доминирует, располагая более половины всех циркулирующих стейблкоинов.