Законодательство США в области криптовалют на 2026 год

Многие лидеры и пользователи криптоиндустрии ожидают значительных изменений в регулирующей среде США в течение следующих 12 месяцев, так как различные изменения в политике и законодательстве начинают вступать в силу.

Хотя вступление в должность президента США Дональда Трампа в январе 2025 года не означало немедленного завершения всей регуляции цифровых активов, многие из инициатив администрации, от прекращения расследований в отношении криптокомпаний Комиссией по ценным бумагам и биржам до подписания закона о стейблкоинах, свидетельствуют о явных отличиях от предыдущих президентов США и выбранных ими регуляторов.

Руслан Лиенха, главный специалист по рынкам YouHodler, в заявлении, предоставленном dc.finance, сказал: «Я ожидаю, что все больше юрисдикций будут устанавливать четкие и прозрачные рамки регулирования для криптоиндустрии, что должно способствовать более широкому участию. В результате, мы, вероятно, увидим значительный рост вовлеченности банков и других финансовых учреждений на рынке в 2026 году».

Структура рынка цифровых активов

По состоянию на конец декабря Сенат США еще не проголосовал по законопроекту о создании четких регулирующих норм для цифровых активов.

Первоначальный законопроект, известный как Закон о ясности рынка цифровых активов (CLARITY), был принят Палатой представителей в июле. Однако законодатели в Сенате заявили, что их версии законодательства будут «основываться» на существующем законопроекте, а не принимать его в палате без изменений.

В результате руководство Банковского комитета Сената выпустило обсуждаемый проект законопроекта в июле, а Комитет по сельскому хозяйству Сената объявил о двустороннем проекте в ноябре. Оба законопроекта должны пройти через свои соответствующие комитеты, прежде чем вся палата сможет проголосовать по одному из них или их комбинации.

Проекты предложили, что Конгресс может предоставить Комиссии по торговле товарными фьючерсами больше полномочий для регулирования цифровых активов. Комиссия по ценным бумагам и биржам взяла на себя более заметную роль в наблюдении за криптовалютами, за некоторыми заметными исключениями.

Согласно оценке компании по управлению цифровыми активами Grayscale, законопроект «способствует более глубокой интеграции между публичными блокчейнами и традиционными финансами, способствует регулируемой торговле ценными бумагами цифровых активов и потенциально позволяет выпускать их на блокчейне как стартапами, так и зрелыми компаниями».

Обе агенции ввели меры принуждения и ввели нормы, влияющие на отрасль, но SEC следит за биржевыми фондами, связанными с цифровыми активами. CFTC регулирует Bitcoin (BTC) и Ether (ETH) как товары в цифровой форме.

Реализация закона о стейблкоинах GENIUS

Одним из других законодательных актов, принятых Конгрессом США под руководством республиканцев в 2025 году, стал Закон GENIUS, направленный на создание регулирующей структуры для платежных стейблкоинов. Хотя Трамп подписал законопроект в июле 2025 года, его вступление в силу ожидается либо через 18 месяцев после принятия, либо через 120 дней после того, как регуляторы утвердят правила его реализации, что ставит сроки в 2026 год или позже.

В рамках процесса реализации Министерство финансов США открыло два раунда комментариев по предлагаемым правилам, связанным с Законом GENIUS, в августе и сентябре. Уведомление о предложении правил может быть опубликовано в первой половине 2026 года, согласно некоторым экспертам.

«По мере усиления регулятивной ясности, особенно благодаря законам, таким как Закон GENIUS, которые устанавливают федеральный надзор за стейблкоинами, банки все активнее изучают инструменты на блокчейне, которые могут трансформировать платежи, урегулирования и обеспечение ликвидности», — заявила Грейси Чен, генеральный директор Bitget, в заявлении, предоставленном dc.finance. «Если крупные банки США начнут выпускать соответствующие нормам стейблкоины или токенизированные депозиты, мы можем увидеть значительное расширение глобальной ликвидности, более быстрое время урегулирования транзакций и более богатую композируемость DeFi, построенную на регулируемой инфраструктуре».

В дополнение к Министерству финансов другие банковские регуляторы США выдвинули предложения по правилам стейблкоинов. 16 декабря Федеральная корпорация по страхованию депозитов (FDIC) предложила, чтобы дочерние компании контролируемых банков могли выпускать платежные стейблкоины в соответствии с критериями, установленными Законом GENIUS.

Еще не назначено руководство CFTC Трампом

В 2025 году четыре из пяти комиссаров, служивших руководством CFTC, подали в отставку, оставив только республиканца Кэролайн Фам в качестве исполняющего обязанности председателя и единственного комиссара агентства на декабрь.

Хотя Трамп изначально назначил бывшего комиссара CFTC Брайана Квинтенца на замену Фам в качестве председателя агентства, подтвержденного Сенатом, Белый дом отозвал его из рассмотрения в сентябре, предположительно, в ответ на сопротивление со стороны соучредителей Gemini Тайлера и Кэмерона Уинклвоссов, которые оба являются донорами Трампа и видными фигурами в криптоиндустрии.

Отзыв кандидатуры Квинтенца открыл путь для назначения Трампом официального представителя SEC Майкла Селига в качестве председателя CFTC. Номинация Селига была выдвинута из Комитета по сельскому хозяйству Сената в ноябре, а полная палата позднее утвердила его на этом посту с результатом 53 за против 43 против в составе пакета других кандидатур.

На декабрь Трамп публично не объявил о возможных заменах для четырех оставшихся мест комиссаров CFTC, несмотря на то, что многие из них были вакантными в течение нескольких месяцев.

Криптовалютные резервы на уровне штатов

В июне губернатор Техаса Грегг Эбботт подписал законопроект, создающий управляемый регионом фонд, который может содержать Bitcoin (BTC), сделав Техас первым штатом, создавшим криптовалютный резерв. В ноябре государственные чиновники объявили, что фонд содержал активы на сумму $5 миллионов в акциях спот-ETF Bitcoin компании BlackRock с планами инвестировать дополнительные $5 миллионов непосредственно в BTC, что может быть осуществлено в 2026 году.

Хотя многие законодатели в других штатах США предлагали аналогичные законопроекты о крипторезервах в 2024 и 2025 годах, только законодательные акты в Аризоне и Нью-Гэмпшире были подписаны в закон. Оба штата могут объявить о покупке BTC или других криптовалют в следующем году как часть стратегии казначейства своих правительств.